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　　中新網(wǎng)8月14日電 據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，摩根大通中國(guó)研究部主管兼首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄日前表示，美聯(lián)儲(chǔ)8日作出的暫停加息決定可能會(huì)令中國(guó)人民銀行所面對(duì)的政策環(huán)境更為復(fù)雜。

　　龔方雄認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息將引發(fā)兩種趨勢(shì)：

　　一是美元走弱。聯(lián)邦基金利率維持不變極可能導(dǎo)致美元走弱。若人民幣兌美元不能進(jìn)一步大幅上升，人民幣兌一籃子掛鉤貨幣將持續(xù)走弱。這將導(dǎo)致貿(mào)易盈余進(jìn)一步擴(kuò)大以及投機(jī)性資本大量涌入，從而令貨幣環(huán)境更加寬松。

　　二是息差收窄：在目前美聯(lián)儲(chǔ)停止加息及中國(guó)有可能進(jìn)一步加息的背景下，美元與人民幣的息差將進(jìn)一步收窄，這將顯著降低人民幣長(zhǎng)倉(cāng)的持有成本，從而令人民幣更具吸引力。實(shí)際上，在2005年年底短暫放緩后，“熱錢”流入在最近幾個(gè)月已再度加速。

　　他指出，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息將令中國(guó)的貨幣環(huán)境進(jìn)一步放寬，同時(shí)亦將限制中國(guó)通過(guò)貨幣政策解決流動(dòng)資金過(guò)剩問(wèn)題的能力。如果不解決流動(dòng)資金過(guò)剩等基本問(wèn)題，中央政府將難以采取有效的市場(chǎng)手段來(lái)解決潛在的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱問(wèn)題。如果人民幣不進(jìn)一步升值，資本流入亦將繼續(xù)擴(kuò)大。(陳曉剛)