此前一直不溫不火的汽車業(yè)重組,進(jìn)入2009年后突然提速:廣汽入主長(zhǎng)豐、比亞迪收購(gòu)美的三湘,一汽集團(tuán)、長(zhǎng)安集團(tuán)忙于內(nèi)部整合,江淮奇瑞重組步入倒計(jì)時(shí),華晨、福汽陷于爭(zhēng)奪戰(zhàn)……
在國(guó)家汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃的激勵(lì)下,地方政府和車企或?yàn)楸苊狻把蛉牖⒖凇,或(yàn)椤白龃笞鰪?qiáng)”,競(jìng)相進(jìn)行區(qū)域性兼并重組。在規(guī)模擴(kuò)張大旗下,我國(guó)汽車業(yè)目前正按“市場(chǎng)拉動(dòng)”和“政府推動(dòng)”兩條主線在傾情演繹并購(gòu)戰(zhàn)。
政策助力并購(gòu)重組
車企重組的動(dòng)力離不開政策的支持。工信部部長(zhǎng)李毅中日前表示,“十二個(gè)部委正參與起草另外一項(xiàng)關(guān)于推動(dòng)兼并重組和淘汰落后、鼓勵(lì)整個(gè)工業(yè)領(lǐng)域兼并重組的計(jì)劃文件。”李毅中指出,加快推進(jìn)企業(yè)兼并重組,提高產(chǎn)業(yè)集中度和資源配置效率。正在研究制定加快推進(jìn)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見以及十個(gè)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組方案,啟動(dòng)了汽車、鋼鐵行業(yè)重組工作。
這與我國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃一脈相承。今年年初發(fā)布的規(guī)劃就明確提出,要通過兼并重組,形成2-3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型汽車企業(yè)集團(tuán),4-5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團(tuán),產(chǎn)銷規(guī)模占市場(chǎng)份額90%以上的汽車企業(yè)集團(tuán)數(shù)量由目前的14家減少到10家以內(nèi)。
政府如此明確鼓勵(lì)車企兼并重組并不多見,足以彰顯治理汽車業(yè)“散、亂、差”局面的決心。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),2008年,中國(guó)130多家汽車整車企業(yè)中,前十大車企銷量占汽車總銷售量的83%;其余120多家企業(yè)全年總共才賣出159.5萬輛車,平均不足1.4萬輛。商務(wù)部產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查局和中國(guó)汽車技術(shù)研究中心聯(lián)合發(fā)布的一份研究報(bào)告指出,從國(guó)際汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看,年產(chǎn)銷100萬輛以下的汽車公司已經(jīng)不能單獨(dú)存在,200萬輛規(guī)模的也面臨重組局面。因此,車企間的并購(gòu)已是大勢(shì)所趨。
對(duì)此,汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中明確提出,鼓勵(lì)一汽、東風(fēng)、上汽、長(zhǎng)安等大型汽車企業(yè)在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施兼并重組;支持北汽、廣汽、奇瑞、重汽等汽車企業(yè)實(shí)施區(qū)域性兼并重組;并制定了“新建汽車生產(chǎn)企業(yè)和異地設(shè)立分廠,必須在兼并現(xiàn)有汽車生產(chǎn)企業(yè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行”的政策紅線。專業(yè)人士指出,“四大四小”的提出,加大了車企間做大產(chǎn)量的沖動(dòng),以求增強(qiáng)日后兼并中的話語權(quán);而新設(shè)車廠和異地設(shè)分廠要納入兼并重組考慮的政策紅線,阻塞了內(nèi)生性規(guī)模擴(kuò)張,從而助推了汽車廠商間的整合。
市場(chǎng)化重組挑大梁
民族證券汽車行業(yè)分析師曹鶴指出,2009年下半年汽車行業(yè)合并重組步伐將加快。從目前汽車行業(yè)的重組態(tài)勢(shì)分析,市場(chǎng)原則必須占據(jù)主要位置,換句話說,就是必須由“市場(chǎng)推動(dòng)+政府推動(dòng)”所決定,其中的比例原則應(yīng)該“八二”開。
按照汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃,北汽、廣汽、奇瑞、重汽等四家汽車企業(yè)被列為“四小”,與“四大”銷量差距并不太大,通過并購(gòu)有望進(jìn)軍第一陣營(yíng),因此,重組的動(dòng)力最大。而十大產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組第一槍就是由廣汽集團(tuán)打響。
5月21日下午,長(zhǎng)豐集團(tuán)與廣汽集團(tuán)簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,長(zhǎng)豐集團(tuán)將其持有的長(zhǎng)豐汽車29%的股份轉(zhuǎn)讓給廣汽集團(tuán),廣汽集團(tuán)從而成為長(zhǎng)豐汽車的第一大股東。對(duì)于廣汽而言,本次收購(gòu)將有四大收獲:一是長(zhǎng)豐在越野車市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì),彌補(bǔ)了廣汽在這一細(xì)分市場(chǎng)的弱勢(shì)地位;二是使廣汽在A股市場(chǎng)獲得了一個(gè)資本運(yùn)作的平臺(tái);三是為廣汽與菲亞特的合作找到了生產(chǎn)基地;四是有望通過三菱的關(guān)系,實(shí)現(xiàn)與福汽集團(tuán)的合作。
本次重組體現(xiàn)了市場(chǎng)主導(dǎo)的原則,但仍不可或缺政府的支持。當(dāng)天股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽字儀式上,中共中央政治局委員、廣東省委書記汪洋,湖南省委書記、省人大常委會(huì)主任張春賢,國(guó)家發(fā)改委副主任劉鐵男等均出席簽約儀式,級(jí)別之高、規(guī)模之大,可見一斑。國(guó)家發(fā)改委副主任劉鐵男表示,金融危機(jī)下的“倒逼”機(jī)制,為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)由大向強(qiáng)轉(zhuǎn)變提供了歷史機(jī)遇,廣汽集團(tuán)與長(zhǎng)豐集團(tuán)的合作,為區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作、推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整探索了新的道路。
據(jù)知情人士透露,廣汽集團(tuán)除收購(gòu)長(zhǎng)豐外,還在與福汽和華晨汽車進(jìn)行重組談判。而與之同屬“四小”之列的北汽,在失手長(zhǎng)豐后,也參與了福汽的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。而華晨爭(zhēng)奪戰(zhàn)中,又閃現(xiàn)了“四大”中一汽的身影。因華晨有80萬輛的汽車產(chǎn)能,一汽一旦重組華晨成功,將超越上汽,重新奪回國(guó)內(nèi)汽車業(yè)的頭把交椅。
在國(guó)企車企重組“緋聞”不斷的同時(shí),民營(yíng)企業(yè)也加入了并購(gòu)大戰(zhàn)。7月25日,車企新秀比亞迪也祭出收購(gòu)大旗,以6000萬人民幣價(jià)格收購(gòu)美的三湘客車100%股權(quán),并在長(zhǎng)沙建設(shè)新能源客車生產(chǎn)基地。這項(xiàng)協(xié)議的簽訂,標(biāo)志著《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》頒布實(shí)施之后,中國(guó)汽車行業(yè)又一重大重組收官。此次順利完成收購(gòu),不僅使比亞迪一舉獲得客車生產(chǎn)準(zhǔn)生證,同時(shí)隨著比亞迪長(zhǎng)沙基地的建設(shè)投產(chǎn),比亞迪汽車的產(chǎn)能有望進(jìn)一步提升。
因跨區(qū)域重組面臨企業(yè)文化整合、產(chǎn)品協(xié)同、人員安置、稅收就業(yè)等多重因素,目前敗多成少。對(duì)此,國(guó)家信息中心信息資源開發(fā)部主任徐長(zhǎng)明指出,目前我國(guó)汽車企業(yè)以國(guó)有企業(yè)為主,這些企業(yè)基本上都是當(dāng)?shù)氐闹е髽I(yè)和利稅大戶,因此,對(duì)于跨地區(qū)的兼并重組來說,需要地方政府之間以博大寬廣的胸懷來看待,不能因一時(shí)的利益追求而因小失大。對(duì)于兼并重組的企業(yè)來說,需要各自之間作出讓步,尋求一個(gè)平衡點(diǎn)。
系統(tǒng)內(nèi)重組暗流涌動(dòng)
除跨區(qū)域并購(gòu)?fù),目前多家車企將?guī)模擴(kuò)張目光放在了系統(tǒng)內(nèi)重組上,包括集團(tuán)整體上市、省內(nèi)車企整合和實(shí)際控制人所屬相關(guān)車企的重組。
民族證券報(bào)告指出,《規(guī)劃》最大的藝術(shù)在于把長(zhǎng)安集團(tuán)從第二集團(tuán)中“選拔”進(jìn)第一集團(tuán)。把長(zhǎng)安作為“四大”之一,預(yù)示今后長(zhǎng)安會(huì)作為重組的主角之一。長(zhǎng)安汽車未來作為航天軍工系統(tǒng)汽車業(yè)的龍頭,會(huì)得到國(guó)家政策的多方支持,未來很有可能出面重組新中航的哈飛、昌河。
從擴(kuò)大產(chǎn)能角度來看,哈飛汽車現(xiàn)有產(chǎn)能約40萬輛整車和45萬臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī),昌河汽車現(xiàn)有產(chǎn)能為30萬輛整車和15萬臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)。這些產(chǎn)能包括微車和轎車兩部分,經(jīng)過適度改造后,都可以為長(zhǎng)安汽車所用,由此產(chǎn)能可以邁上一個(gè)大臺(tái)階。值得關(guān)注的是,7月7日長(zhǎng)安發(fā)布公告稱,其控股股東——中國(guó)南方工業(yè)汽車股份有限公司更名為“中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)股份有限公司”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這是向市場(chǎng)傳遞了一個(gè)長(zhǎng)安整體上市的信號(hào)。
此外,擁有整體上市夢(mèng)想的還有一汽。雖然公司昨日澄清稱,到目前為止,一汽集團(tuán)沒有確定整體上市的具體方案,也沒有確定具體的時(shí)間表,但并沒有否認(rèn)公司有整體上市的計(jì)劃。目前三大汽車集團(tuán)中只有一汽還未實(shí)現(xiàn)整體上市,上海汽車集團(tuán)已經(jīng)通過上海汽車實(shí)現(xiàn)整體上市,東風(fēng)汽車也通過在香港上市達(dá)到整體上市的目的。業(yè)內(nèi)分析稱,一汽整體上市意愿強(qiáng)烈,但可能遇到天津方面的阻力,因?yàn)橄睦诔鍪劢o一汽集團(tuán)后,天津方面一直希望回購(gòu)股份。
與整體上市相伴的,則是區(qū)域內(nèi)重組。如安徽省人民政府于5月12日公布的《關(guān)于印發(fā)安徽省汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的通知》提出,支持奇瑞、江汽、華菱、昌河、揚(yáng)子、全柴等按市場(chǎng)原則在省內(nèi)進(jìn)行聯(lián)合重組,力爭(zhēng)形成一個(gè)產(chǎn)能百萬輛以上的汽車企業(yè)集團(tuán)。據(jù)消息人士透露,江淮汽車與奇瑞汽車之間的資產(chǎn)重組是“大安汽”的重頭戲,“已不是搞不搞的問題,而是如何搞的問題”,總體進(jìn)度要在四季度初步完成。當(dāng)然,這要考慮奇瑞汽車的IPO進(jìn)度,如果奇瑞汽車在四季度成功IPO,重組方式可能會(huì)基于產(chǎn)品基礎(chǔ)上的交叉持股;如果奇瑞汽車不能順利IPO,重組方式有可能傾向于通過江淮汽車定向增發(fā)的方式,來理順安徽省內(nèi)汽車產(chǎn)品關(guān)系。
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