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    證券研究機(jī)構(gòu)意見分歧嚴(yán)重

　　廣發(fā)證券在日前發(fā)布的《 汽車行業(yè)2009年投資策略》中， 詳細(xì)借鑒了美國歷史上5次危機(jī)、亞洲金融危機(jī)當(dāng)中韓國、日本的情況。從當(dāng)前這輪下滑來看，目前中國汽車銷量已經(jīng)下滑了5個(gè)季度左右，預(yù)計(jì)增速下滑的趨勢在二季度觸底的可能性比較大，之后開始恢復(fù)增長。當(dāng)然，如果宏觀經(jīng)濟(jì)不能夠企穩(wěn)，則汽車行業(yè)下滑趨勢還將延續(xù)。明年上半年國內(nèi)的需求將繼續(xù)下滑，但是到了下半年，隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)需求將逐步回升。同時(shí)在經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動(dòng)力來自于政府投資的情況下，行業(yè)中商用車的需求將先于乘用車好轉(zhuǎn)。

　　研究指出，歷次危機(jī)爆發(fā)之后的次年，該國汽車銷量下滑速度均是GDP下滑速度的一定倍數(shù)。其中，美國1980年、1991年和2001年汽車銷量下滑的速度分別是GDP增速的3.5、5.4和1.75倍；亞洲金融危機(jī)后，韓國汽車銷量增速下滑程度是GDP的2.1倍，中國是4倍。目前看來，本次危機(jī)的嚴(yán)重程度均超出以往，考慮到國家可能出臺(tái)相關(guān)支持政策，預(yù)計(jì)汽車行業(yè)下滑的速度將是中國GDP下滑速度的4倍左右。國家統(tǒng)計(jì)局等對(duì)2008年GDP增速的預(yù)測是9.5%，假設(shè)2009年為8%，則估 算得出汽車行業(yè)2009年增速約為3%~5%。

　　與廣發(fā)證券樂觀的態(tài)度相比，長城證券對(duì)車市的看法顯得更加謹(jǐn)慎些。長城證券《 汽車行業(yè)2009年投資策略》指出，行業(yè)復(fù)蘇短期困難，將在政策和需求間游走。長城證券汽車行業(yè)分析師呂磊表示，4萬億元的公共支出將對(duì)商用車(載貨車)有所拉動(dòng)，但由于目前行業(yè)低迷，載貨車市場停運(yùn)數(shù)目較多，4萬億元的支出將先進(jìn)行存量消化，故其對(duì)整個(gè)載貨汽車的拉動(dòng)效應(yīng)還較難測算。而目前轎車行業(yè)處于下行調(diào)整周期，只有國民經(jīng)濟(jì)調(diào)整見底后，行業(yè)才能重新步入上行通道，初步判讀我國經(jīng)濟(jì)將在2009年下半年探底，而轎車行業(yè)要慢于宏觀經(jīng)濟(jì)3~4個(gè)月，因此，汽車行業(yè)在今年難以復(fù)蘇。

　　海通證券在其2009年的行業(yè)深度分析報(bào)告也中指出，由于經(jīng)濟(jì)回暖和消費(fèi)者信心的恢復(fù)都需要一定時(shí)間，公司預(yù)計(jì)今年占市場份額最大的國產(chǎn)轎車的銷售增速將繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)今年全年轎車銷售523萬輛，同比增長3.5%，而客車行業(yè)有可能下降。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍樂觀

　　與證券研究機(jī)構(gòu)對(duì)今年車市前景模棱兩可的預(yù)測相比，汽車行業(yè)人士的態(tài)度更加樂觀、也更加堅(jiān)決。國家信息中心經(jīng)濟(jì)咨詢中心主任徐長明不容置疑地表示，車市二季度回升。徐長明估計(jì)今年第一季度經(jīng)濟(jì)會(huì)比較困難，隨著政策投資在4月到位后，積極的財(cái)政政策會(huì)逐漸發(fā)生作用，經(jīng)濟(jì)會(huì)逐漸回升，這對(duì)工程自卸車(重型車)和適合農(nóng)村用的輕型商用車有個(gè)較好的機(jī)會(huì)。

　　中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長、中國汽車工程學(xué)會(huì)理事長張小虞更加精確地測算，今年銷量將過1000萬輛。他表示，汽車已經(jīng)是國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，汽車均高于GDP的速度增長，總體趨勢并沒有改變，國民經(jīng)濟(jì)保持一定的增長幅度，汽車工業(yè)也保持一定的增長幅度。今年的產(chǎn)量估計(jì)在950萬輛左右；國家發(fā)改委的預(yù)計(jì)明年大概是會(huì)超過1000萬輛，上半年不太樂觀，還是寄希望于下半年。

　　北汽控股、北京現(xiàn)代董事長徐和誼進(jìn)一步預(yù)測未來車市，他相信，2010年汽車市場又會(huì)迎來井噴。他表示， 當(dāng)前形勢固然嚴(yán)峻，甚至明年上半年會(huì)很惡劣，但仔細(xì)分析，中國汽車市場的基本面沒有變，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持8%以上的高速增長的態(tài)勢沒有變，中國主要城市人均GDP超過6000美元，汽車正在快速進(jìn)入家庭發(fā)展的規(guī)律沒有變。中國的年輕人已經(jīng)成為主力消費(fèi)族群，隨著現(xiàn)代化步伐的加快，汽車已經(jīng)成為他們工作、生活、交際的必備工具，而他們每個(gè)人背后都有幾個(gè)家庭的支撐，中國汽車消費(fèi)的支撐力沒有變，困難是暫時(shí)的。他預(yù)測中國汽車市場還會(huì)保持十年以上的較高的增長期，2010年中國汽車市場還會(huì)迎來又一次井噴。

　　中國貿(mào)促會(huì)汽車行業(yè)分會(huì)副會(huì)長北京車展組委會(huì)秘書長、上海車展組委會(huì)秘書長王俠則表示，中國車市還有很大的增長空間。他認(rèn)為，車市的基本面是良好的，中國汽車市場的千人汽車保有量只有40來輛，而世界平均水平是120輛，差距很大，這個(gè)差距反映的就是增長的潛力，就是中國車市未來的機(jī)會(huì)。(王燦彬)