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　　最近，因為按照國家稅務(wù)總局的規(guī)定，年收入超過12萬元的納稅人要進行去年收入的納稅申報，而股票轉(zhuǎn)讓所得也在應(yīng)申報的收入范圍之內(nèi)，有人認為這是為未來對股票交易的利得征稅作技術(shù)準(zhǔn)備，并引起市場的波動，有關(guān)部門不得不出來澄清，短期內(nèi)仍然執(zhí)行暫不征稅的政策。

　　十幾年來，圍繞著這個話題的議論、澄清，重復(fù)了不知多少次。對股民來說，這就像一柄達摩克利斯之劍，隨時可能從空中落下。信還是不信，股民經(jīng)常惴惴不安。利得稅引起議論和擔(dān)憂的根源，在于對股票交易所得課稅是個人所得稅的一個稅目，即其中的“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，因為稅法有這個規(guī)定，它雖然從來沒有開征過，但總有可能成為現(xiàn)實。所以，每次無論是空穴來風(fēng)、捕風(fēng)捉影，還是有關(guān)人員的口誤，都不由得中小投資者不相信。即使有關(guān)部門出來澄清，可往往在澄清之前，股市的震蕩已經(jīng)發(fā)生，有人已經(jīng)達到了渾水摸魚、亂中取利的目的。

　　其實，可以采取釜底抽薪的辦法，通過修改個人所得稅法，把對股票交易所得課稅的規(guī)定取消，給投資者以穩(wěn)定的信心，以減少股市的震蕩。

　　現(xiàn)在，我國股票市場個人投資者要繳納的稅收和費用有3種：一是對股息和紅利征收的個人所得稅，稅率是20%。二是印花稅，稅率是0.3%，對買賣實行雙向征收。2007年的印花稅收入達到創(chuàng)紀錄的2005億元，平均每個股民貢獻超過2000元。此外，投資者還要向券商繳納傭金，大約為0.3%，2007年券商共收入傭金1500億元。稅費的總和超過全部上市公司的上半年利潤，后者只有2600多億元。股民的稅費負擔(dān)已經(jīng)相當(dāng)沉重，再征收新稅，無疑是雪上加霜。

　　確實有一部分國家對股票轉(zhuǎn)讓所得征稅，比如美國、英國、法國等，但是一方面稅收負擔(dān)較輕，比如法國只對持有20多萬股以上股東轉(zhuǎn)讓股票的所得征收。另一方面，這些征收所得稅的國家，并不同時對證券交易本身課稅，即我們的印花稅。同時，比利時、新加坡、新西蘭、中國香港地區(qū)都不征收資本利得稅。所以，對股票轉(zhuǎn)讓所得征稅并非普遍做法，多數(shù)國家是統(tǒng)合考慮股市整體稅負后才作出是否征收的決策。

　　稅收對股市的影響巨大，股民們應(yīng)該不會這么快忘記，去年5月前的大牛市，多次提高準(zhǔn)備金率、提高利率、口頭警告都無濟于事，財政部突然提高印花稅稅率，股市立即出現(xiàn)一波大跌。對股票轉(zhuǎn)讓所得征稅，對交易者的信心影響甚至超過印花稅。我國臺灣地區(qū)曾經(jīng)開征此稅，結(jié)果引發(fā)股市持續(xù)大幅度下跌，不得不草草收場，取消該稅。

　　研究表明，征收股票轉(zhuǎn)讓所得稅，會打擊投資者的熱情，降低股票市場的活躍程度，而一個缺乏活力的股票市場，其應(yīng)有的融資功能和投資功能將受到極大抑制，產(chǎn)生所謂的“鎖住效應(yīng)”，中國股市還存在一些制度性缺陷，小心地維持一個相對活躍的市場，對于股票市場逐漸規(guī)范化十分必要。

　　征稅還涉及到非常復(fù)雜的技術(shù)問題，比如是按次征收，還是按年度，抑或像法國那樣以兩年為一個納稅期間。股市瞬息萬變，不同的納稅期間，對征稅結(jié)果影響甚大，如何設(shè)計才公平？還有起征點如何界定，不可能有一點利得就課征，但是高了又會無稅可征。還有，是只要股票升值，不管是否出售，就對紙面所得征收，還是等賣出后再行征收？

　　所得稅的特點是允許虧損抵免，即允許納稅人用本期的盈利沖抵以前的虧損，僅就余額交稅。而且這種沖抵，還不限于炒股本身，開征股票所得稅的國家多允許沖抵其他投資渠道的虧損。我國股民大多虧損，有報道說，2007年盈利的股民不足三成，而去年的股市可謂舉世羨慕的大牛市。在股市中，盈利的永遠是少數(shù)人，加之股票轉(zhuǎn)讓所得稅，都是低稅率，國家所能夠獲得的收入很有限。與其貿(mào)然征收該稅，不如改進印花稅，更能達到稅收的目標(biāo)，因為印花稅是旱澇保收的。

　　所得稅還要顧及公平。征收股票轉(zhuǎn)讓所得稅，最主要的目的可能是縮小居民收入差距。有人認為，征稅對一般投資者有利，因為他們盈利少甚至虧損，可以獲得減免待遇，殊不知，機構(gòu)是慣常多頭開戶的，每個戶頭的盈利跟散戶根本沒有差別，散戶能減免，機構(gòu)也就能減免。股票利得稅的公平作用，幾近全無。

　　黨的十七大報告鼓勵居民增加財產(chǎn)性收入，沒有財產(chǎn)性收入較大規(guī)模的積累，不可能建設(shè)成一個全面小康的社會，可是長期以來，居民沒有財產(chǎn)的累積，無從獲得財產(chǎn)性收入�，F(xiàn)在好不容易有了個渠道，怎能去封堵？

　　為了給中國股票市場建立一個長期穩(wěn)定的良好預(yù)期，促進股市的長期繁榮，建議有關(guān)部門研究取消個人所得稅的相關(guān)稅目，一勞永逸地解決這個問題。(王福重）