“公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募、基金經(jīng)理變動頻繁、老鼠倉現(xiàn)象也偶有發(fā)生”，這些今年以來社會普遍關(guān)注的問題，也是近期召開的證券投資基金論壇上參會嘉賓頻頻談及的話題，如何解決這個問題，與會的政府官員以及基金公司高管均談及到一個“藥方”——基金公司對從業(yè)人員的股權(quán)激勵。
監(jiān)管層鼓勵股權(quán)激勵探索
在此次論壇上，中國證監(jiān)會副主席桂敏杰在講話中提出：在基金業(yè)充分競爭態(tài)勢下，有效的公司治理、創(chuàng)新的組織形式以及公司的誠信水平直接影響到公司的競爭力和持續(xù)發(fā)展能力�！案鞴緫�(yīng)加大組織制度創(chuàng)新力度，探索新型公司管理模式，建立包括員工持股在內(nèi)的適合基金行業(yè)特點的激勵約束機制�！�
他還特別提到了吸引人才的方法，其中包括了基金公司發(fā)行上市試點�！耙贫ㄓ行У娜瞬攀褂煤团囵B(yǎng)戰(zhàn)略，吸引更多的優(yōu)秀人才加入到基金行業(yè)，引導(dǎo)和支持公司走專業(yè)化道路，發(fā)展不同風(fēng)格和特長的專業(yè)化公司，研究探索基金公司進(jìn)行發(fā)行上市的試點�！惫鹈艚苷f。
事實上，去年以來，監(jiān)管部門對于基金業(yè)的股權(quán)激勵問題已逐步轉(zhuǎn)趨明朗，在去年11月底召開的第31次基金業(yè)聯(lián)席會議上，中國證監(jiān)會主席尚福林首次明確表示要推動有條件的基金管理公司實施股權(quán)激勵試點。
據(jù)了解，目前在基金公司的股權(quán)激勵問題上，有關(guān)方面的具體要求可以概括為三點：首先，基金公司員工持股不能超過基金公司總股本的25%；第二，在拿到股權(quán)的員工離職之前，需將股權(quán)按公司原先約定價值歸還；第三，基金公司員工持股方案必須獲得股東會表決通過。
基金公司有意試水
業(yè)內(nèi)很多人士均把股權(quán)激勵看作是解決目前基金行業(yè)存在的某些緊迫問題的“藥方”。
天相投資顧問有限公司董事長林義相的觀點很有代表性。他認(rèn)為，今年基金業(yè)的人員更迭已經(jīng)到了不能不重視的境地。因此，通過基金公司的股權(quán)激勵，不僅能夠留住專業(yè)的人才，也能減少業(yè)內(nèi)一些不規(guī)范行為的發(fā)生�！皩τ趯I(yè)人員，如果缺乏激勵的話，不僅僅留不住基金業(yè)需要的人才，而且還可能形成許多問題。這一點我們已經(jīng)看得很清楚了，很多優(yōu)秀的基金經(jīng)理們要么離開這個行業(yè)，要么出事了，有些出事是跟激勵不到位有關(guān)。并且激勵機制的缺乏，有可能會把一些骨干人才變成不規(guī)范的投機或者破壞力量�！�
而基金公司方面則對股權(quán)激勵抱有較高的期望。
易方達(dá)基金管理公司總裁葉俊英稱，人力資本在資產(chǎn)管理業(yè)中非常重要。在金融業(yè)里，銀行也好，保險也好，都有資本充足率的要求，但基金業(yè)在這一點上并沒有很高要求�！澳憧梢杂靡磺f、一個億的注冊資本，管理幾十億、幾百億甚至上萬億元的資產(chǎn)規(guī)模。以我們公司為例，我們籌備的時候注冊資本金1.2億元，花了一千萬，租了些場地，買了些設(shè)備，剩下的錢一直放銀行。正因為人力資本對于我們這個行業(yè)來說非常非常重要，所以要打造一支比較專業(yè)、比較穩(wěn)定、比較誠信的團隊也顯得非常非常重要。”葉俊英說，易方達(dá)非常重視并在積極推動股權(quán)激勵，對此也“抱有希望”。
嘉實基金管理公司總裁趙學(xué)軍認(rèn)為，在基金業(yè)目前存在相對壟斷的情況下，基金業(yè)的成功不僅僅凝聚了基金經(jīng)理、基金高管的貢獻(xiàn)，更重要的是凝聚了全社會的支持。如果這個時候把基金公司的股權(quán)定向給了從業(yè)人員，是不是會有不公的嫌疑？趙認(rèn)為，這是監(jiān)管部門一直在承受的壓力。
但他認(rèn)為該問題并非無解，“我們在十年管制下已經(jīng)建立了一系列法規(guī)制度，我們已經(jīng)有能力從準(zhǔn)入監(jiān)管轉(zhuǎn)向行為監(jiān)管。若基金公司發(fā)行上市，基金公司就多了一個期權(quán)激勵的正常途徑”。他認(rèn)為，通過探索總有機會讓基金經(jīng)理、高級管理人員在市場的公平競爭中得到自己該得到的權(quán)利。(記者 江沂）
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