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投資總監(jiān)建議：適當(dāng)集中投資 加強風(fēng)險控制
2008年02月21日 10:11 來源：中國證券報 
發(fā)表評論
發(fā)表評論 進入2008年，A股市場出現(xiàn)了較大幅度的波動。牛市是否就此結(jié)束，成為眾多投資者心中的疑問。對此，海富通基金公司副總裁、投資總監(jiān)陳洪表示，2008年中國資本市場的基礎(chǔ)沒有太大變化，但外部經(jīng)濟的不確定性加大，市場會出現(xiàn)較大波動，需要更謹(jǐn)慎地選擇投資產(chǎn)品。此外，面對波動加劇的市場，基金公司的風(fēng)險控制能力和科學(xué)的投資決策流程變得更為重要。
在不確定中尋求確定
根據(jù)海富通的分析報告，2007年，由于宏觀經(jīng)濟持續(xù)向好、企業(yè)盈利快速增長、人民幣升值逐步加速、市場流動性快速膨脹等多重因素的推動，中國資本市場再次給全球投資者帶來驚喜和豐厚的投資回報。但進入2008年以后，隨著美國次貸危機影響的進一步擴散，導(dǎo)致對全球經(jīng)濟潛在衰退的預(yù)期；國內(nèi)股市又受到各種宏觀調(diào)控緊縮政策的影響，經(jīng)濟增速和上市公司盈利增速可能會有所放緩；中國股票市場的整體估值水平相對偏高，市場的不確定因素大大增加，從而可能導(dǎo)致市場出現(xiàn)較大波動。
在投資策略上，陳洪認為，面對外部經(jīng)濟不確定性加大、國內(nèi)宏觀調(diào)控基調(diào)升溫、周期類股票估值相對偏高的新形勢，2008年海富通看好估值合理、景氣趨勢相對明確的一些行業(yè)以及資產(chǎn)注入、整體上市、奧運和節(jié)能減排等投資主題。
由于市場寬幅震蕩，熱點轉(zhuǎn)換較快，行業(yè)輪動的特征非常明顯。和去年相比，市場熱點的持續(xù)性較低，很少會有行業(yè)出現(xiàn)持續(xù)性的上升。因此，陳洪表示，注重波段操作、注重選股、適當(dāng)提高行業(yè)集中度將能有效提高投資收益。
風(fēng)險控制重要性提升
陳洪表示，由于市場已不再呈現(xiàn)單邊上揚走勢，面對波動加劇的市場，基金公司的風(fēng)險控制能力和科學(xué)的投資決策流程變得更為重要。
自2005年以來，海富通在國內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)中率先引入國際上最擅長“資產(chǎn)管理人評級”的惠譽評級，并連續(xù)三年都獲得了惠譽Fitch Ratings評級給予的“M2(中國)”的優(yōu)秀資產(chǎn)管理人評級。惠譽認為，在中國這樣的新興市場，風(fēng)險管理架構(gòu)顯得尤為重要，而海富通多個內(nèi)控部門保證了公司運作主要風(fēng)險領(lǐng)域的良好覆蓋，海富通有效的投資組合管理系統(tǒng)能對組合風(fēng)險進行動態(tài)監(jiān)控。
基于對海富通嚴(yán)格的風(fēng)險控制體系的認可，在企業(yè)年金業(yè)務(wù)中，海富通連續(xù)中標(biāo)多家大型企業(yè)的企業(yè)年金業(yè)務(wù)。最近，海富通再次中標(biāo)中石油集團的200億企業(yè)年金項目。
資料顯示，海富通旗下的多只基金近期也展現(xiàn)出了不錯的業(yè)績。根據(jù)晨星公布的排名，今年以來截至1月25日，海富通精選貳號基金和海富通精選基金在積極配置型基金中排名第一、第三，海富通收益增長基金和強化回報基金分別排名11位、16位，而海富通旗下兩只股票型基金海富通股票和海富通風(fēng)格優(yōu)勢也在股票型基金中排名靠前。(記者 孔維純)
【編輯:鹿萱】
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