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專家建議投資基金市應(yīng)理性看待基金評(píng)級(jí)
2008年02月22日 17:05 來(lái)源：齊魯晚報(bào) 
發(fā)表評(píng)論
發(fā)表評(píng)論 在近兩年的牛市中，中國(guó)基金業(yè)得到了快速發(fā)展。有專業(yè)人士認(rèn)為，目前的基金市場(chǎng)和美國(guó)上世紀(jì)80年代初非常相似，處于一個(gè)大發(fā)展的前夕。基金投資正成為大眾投資首選，但如何選擇適合自己的品種，大多數(shù)投資者頗感迷茫。于是各種評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開始涌現(xiàn)，一些券商、基金公司、保險(xiǎn)公司都有了自己的基金評(píng)級(jí)部門。
目前基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已有數(shù)十家之多，而且不少是這一兩年才成立的。目前國(guó)內(nèi)對(duì)基金公司和投資者比較有影響力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三個(gè)：晨星評(píng)級(jí)、理柏評(píng)級(jí)、銀河證券基金研究中心評(píng)級(jí)。客觀地講，眾多基金評(píng)級(jí)的出現(xiàn)，對(duì)于投資人挑選基金提供了很大的幫助，但基金評(píng)級(jí)只是一個(gè)客觀的評(píng)價(jià)，是對(duì)過(guò)去的一個(gè)總結(jié)，并不代表著對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，因此，評(píng)級(jí)結(jié)果只能反應(yīng)過(guò)往績(jī)效。
對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，在看到基金評(píng)級(jí)的數(shù)據(jù)以后，要注意以下幾個(gè)問題：一是，不要簡(jiǎn)單地把基金評(píng)級(jí)當(dāng)成一個(gè)投資決策，而是要把它作為研究基金的開始；二是，某些基金具有比較高的評(píng)級(jí)，但是它不一定真正適合所有的投資者，因?yàn)榛鸬娘L(fēng)險(xiǎn)特征不一樣，而投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也有差異；三是，基金星號(hào)是針對(duì)同類型基金的比較，不同類型的基金，不能單純用星號(hào)來(lái)比較孰優(yōu)孰劣。比如，一只三顆星的債券基金不一定比四顆星的股票基金差，因?yàn)樵搨鸩▌?dòng)風(fēng)險(xiǎn)較低，在同類基金中仍然處于領(lǐng)先地位，仍適合風(fēng)險(xiǎn)偏好低的穩(wěn)健投資者。
特別需要說(shuō)明的是，基金業(yè)績(jī)是否具有持續(xù)性是基金評(píng)級(jí)有效的關(guān)鍵因素。進(jìn)行評(píng)級(jí)的目的主要是為未來(lái)的投資提供信息和評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的專業(yè)能力，而這兩者都是以基金業(yè)績(jī)具有持續(xù)性為前提的。如果基金業(yè)績(jī)不具備持續(xù)性，那么基金評(píng)級(jí)結(jié)果就值得懷疑。
另外，晨星、理柏這些國(guó)外的基金評(píng)級(jí)通常是對(duì)有三年業(yè)績(jī)以上的基金進(jìn)行評(píng)級(jí)，而一些成立不到3年卻表現(xiàn)良好的基金因此而不被評(píng)級(jí)。
【編輯:藍(lán)玉貴】
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