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　　今年收益排名前十的“最�！被�金榜單頗有看頭，牛氣沖沖的指數(shù)基金均跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，而跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的基金均為主動(dòng)投資的股基。

　　指數(shù)基金階段性領(lǐng)先

　　最近一個(gè)月，市場(chǎng)大幅反彈，深證指數(shù)、中小板指數(shù)和滬深300指數(shù)漲勢(shì)喜人，復(fù)制相關(guān)指數(shù)的基金單位凈值排名均極為靠前，多只指數(shù)型基金進(jìn)入前50名。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月10日，今年業(yè)績(jī)前十名的基金有4只是指數(shù)基金，這4只指數(shù)基金單位凈值增長(zhǎng)區(qū)間約在26.42%~30.04%。

　　盡管上述4只指數(shù)基金擠進(jìn)業(yè)績(jī)前十，但倉(cāng)位對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)大大超過選股。基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上述四只指數(shù)基金中，倉(cāng)位均在91%以上，這些被動(dòng)管理的指數(shù)型基金凈值變化，幾乎與跟蹤指數(shù)上漲和下跌趨勢(shì)完全一致。

　　多只主動(dòng)基金“爭(zhēng)光”

　　說起選股，指數(shù)型基金只能選擇跟蹤指數(shù)成份股，主動(dòng)管理的股基既可以利用倉(cāng)位做資產(chǎn)配置，又可以在選股時(shí)不受成份股限制，正是由于這種根本性差異的存在，造成了階段表現(xiàn)與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)對(duì)比上的不同。

　　據(jù)Wind資訊顯示，截至2月10日，今年業(yè)績(jī)排名前十的基金中，4只指數(shù)基金均跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，而6只主動(dòng)管理的股基跑贏了業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

　　如此看來，雖然被動(dòng)管理的指數(shù)基金拿下高額收益，但仍舊比指數(shù)漲幅小，而主動(dòng)管理的基金倉(cāng)位較低，但業(yè)績(jī)能夠與指數(shù)基金媲美，這與靈活地選股策略有直接關(guān)系。

　　主動(dòng)基金長(zhǎng)跑更優(yōu)

　　基金業(yè)內(nèi)一直有個(gè)說法，要想跑贏大市，就買指數(shù)基金，因?yàn)橹笖?shù)基金跟蹤指數(shù)投資。

　　但事實(shí)證明，指數(shù)基金由于倉(cāng)位和選股受到極大限制，被動(dòng)管理特征明顯。單就倉(cāng)位方面，被動(dòng)管理的指數(shù)基金略勝一籌；而在選股方面，主動(dòng)管理的股票型基金則明顯占優(yōu)。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，震蕩市適合投資指數(shù)型基金，這是毋庸質(zhì)疑的。但是，作為投資者的你，如果對(duì)于選金“基”有獨(dú)到之處，對(duì)投資回報(bào)有更高的要求，不妨從主動(dòng)基金上下手，因?yàn)榻衲昊�金�?jīng)理大多“憋足”了勁要挽回顏面，將在主動(dòng)管理上大作文章。(每經(jīng)記者 鞏萬龍)