亚洲一区精品动漫|亚洲日韩欧美综合中文字幕|久久久国产精品视频!|久久艹视频一区

　　2009年基金排名已經(jīng)塵埃落定，13只基金業(yè)績翻番，給持有人帶來了遠超市場的回報。但投資人如果根據(jù)這樣一份名單按圖索驥選出2010年牛基，那恐怕最終會失望大于希望，因為歷史經(jīng)驗早已告訴我們，市場每年在變，基金排名每年也在大換班。2010年如何尋找�；�，以下五大關(guān)鍵詞或許能對投資者有所幫助。

　　關(guān)鍵詞之一：N形走勢

　　2800-4200點或為震蕩區(qū)間

　　大多數(shù)機構(gòu)預(yù)測2010年市場將呈N形走勢，兩頭上漲中間低迷，有望突破4000點，再往上走則分歧巨大，樂觀的看到4500、5000點，而向下調(diào)整的低點普遍認為可能在2800點左右。機構(gòu)普遍認為，2800點對應(yīng)的是2010年動態(tài)18倍市盈率水平，而4200點左右對應(yīng)的是25倍動態(tài)市盈率。

　　具體到2010年股市運行軌跡上，由于預(yù)期第一季度各類經(jīng)濟和業(yè)績增速數(shù)據(jù)非常良好，被普遍公認為投資回報最佳的時間段，可能全年的高點會出現(xiàn)在這一季度。

　　國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝也建議，一季度在基金投資操作上可適度積極。

　　對于其他季度走勢，國泰基金認為，在第二季度，投資者會預(yù)期到明年中期以后經(jīng)濟增速可能震蕩回落，美國和中國的經(jīng)濟刺激政策的效力也會有所減弱，再加上“兩會”或許會出臺政策控通脹，這可能引發(fā)投資人的獲利回吐；第三季度，歷史上較為明顯的淡季特征加上缺乏政策的有利支持可能導(dǎo)致股市延續(xù)平淡；而第四季度，投資人注意力會逐步轉(zhuǎn)移到2011年，而政府也可能相應(yīng)出臺政策支持，避免2010年形成“前高后低”的局面。這可能支持市場在年末的上漲。

　　關(guān)鍵詞之二：預(yù)期收益

　　20%-30% 價值段和風(fēng)險段分水嶺

　　在經(jīng)歷了驚艷的2009年之后，接下來的2010年股市收益回歸常態(tài)似乎并無太大懸念。一位QFII基金經(jīng)理相對謹慎預(yù)計，2010年的股市估值回到了相對合理的水平，不再特別便宜，股市總體上有百分之十幾的回報可能就不錯了。

　　以目前點位與2010年預(yù)期高點比較計算，市場普遍預(yù)期的盈利空間在20%-30%左右，但其間指數(shù)可能波動巨大，低點與高點相差在1500點左右。如果在選時和選股上能把握得當(dāng)，優(yōu)秀的基金應(yīng)能取得超出平均值的收益。當(dāng)然市場最終會漲多少，誰也心中沒底，因為市場經(jīng)常會在瘋狂和恐慌中走過頭。但“風(fēng)險”二字需要投資者牢牢記住，就基金投資者而言，對今年的投資收益有一個合理預(yù)期，有助于自己區(qū)分市場的價值段和風(fēng)險段。

　　從基金公司的觀點看，興業(yè)基金認為，從目前估值水平來看，整體估值合理，但有結(jié)構(gòu)性泡沫，在剔除金融石化等行業(yè)后，市場整體市盈率已達33倍左右，再向上空間不大。中海基金認為，上證指數(shù)4000多點意味著在2010年上市公司盈利增速要達25%基礎(chǔ)上，市場整體估值已達25倍市盈率，基本上已接近他們所認為的估值區(qū)間上限。

　　從這點來看，目前3000多點區(qū)域，仍算合理區(qū)域，投資者可放心持有，當(dāng)市場沖高接近4000點時，投資者應(yīng)開始謹慎，逐漸減倉才是理性選擇，尤其是指數(shù)基金因為其倉位固定在高位，在下跌時受損最嚴重。2008年許多指數(shù)基金跌幅在60%左右，這意味著這些基金需要上漲150%才能回復(fù)到2008年初的凈值水平。