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　　中新社北京二月二十六日電 題：官方回應(yīng)再融資潮提振A股乏力？

　　　中新社記者 賈靖峰

　　昨晚中國(guó)證監(jiān)會(huì)首度對(duì)甚囂塵上的“再融資計(jì)劃”風(fēng)潮明確表態(tài)，稱再融資不應(yīng)成為惡意圈錢(qián)，并表示將嚴(yán)格審核再融資申請(qǐng)。

　　今日滬指應(yīng)聲高開(kāi)百余點(diǎn)，以四十六個(gè)點(diǎn)位小幅收紅，逾六成個(gè)股收漲。不過(guò)今日盤(pán)中仍一度跌至四千一百二十多點(diǎn)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，官方此次表態(tài)很快得到中國(guó)平安等增發(fā)者的響應(yīng)，可見(jiàn)再融資風(fēng)潮有望停歇，但市場(chǎng)信心能否借此扭轉(zhuǎn)，尚待觀察。

　　回應(yīng)及時(shí)效果彰

　　開(kāi)年兩個(gè)月，“再融資”成為市場(chǎng)暴跌的重要導(dǎo)火索。中國(guó)平安發(fā)布千億再融資計(jì)劃推助A股前期低點(diǎn)后，浦發(fā)銀行及昨日中國(guó)聯(lián)通再融資的傳聞再引股指大跌，巨額再融資，無(wú)論付諸計(jì)劃或僅為傳聞，無(wú)一不令市場(chǎng)用腳投票，迭創(chuàng)新低。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)表示，近期滬指兩度跌穿年線，有統(tǒng)計(jì)顯示半數(shù)以上股民虧損，行情堪憂，監(jiān)管層作出此番明確回應(yīng)，相當(dāng)及時(shí)，增發(fā)圈錢(qián)風(fēng)將歇，短期亦可對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生一定提振作用。

　　增發(fā)潮藏機(jī)制缺憾

　　賀強(qiáng)認(rèn)為，并不宜將官方這一表態(tài)解讀為“救市”，但這次回應(yīng)確實(shí)很必要，中國(guó)股市目前并未完全市場(chǎng)化，不能放任上市公司的不合理行為。本輪大跌中爆出四百億再融資的那家公司，在二OO一年就曾拋出過(guò)“增發(fā)地雷”，打下兩個(gè)跌停板，眼下市場(chǎng)低迷又上演同樣舉動(dòng)，十分危險(xiǎn)。

　　賀強(qiáng)說(shuō)，上市公司、機(jī)構(gòu)過(guò)度投機(jī)都是暴漲暴跌的誘因，如昨日“聯(lián)通增發(fā)”謠言引發(fā)暴跌，就顯現(xiàn)出某些投機(jī)者的獲利企圖，都需要監(jiān)管層嚴(yán)查。

　　銀河證券投資總監(jiān)羅善強(qiáng)更表示，市場(chǎng)低迷期出現(xiàn)的再融資潮，背后其實(shí)是制度遺留問(wèn)題。在發(fā)育完全的資本市場(chǎng)，上市公司應(yīng)有市場(chǎng)承受的機(jī)制約束，在股市低迷的時(shí)候，上市公司應(yīng)回購(gòu)本公司股票，以提振股價(jià)。而A股上市公司此番卻反其道而行之。

　　羅善強(qiáng)提示，目前，由于A股一些大型國(guó)有企業(yè)股票在股改的全流通尚未在制度上完全實(shí)現(xiàn)，國(guó)有股股東沒(méi)有直接的股價(jià)利益，股票市價(jià)亦不影響其業(yè)績(jī)考核，因此即便股價(jià)低迷，他們?nèi)钥梢哉J(rèn)為再融資有利可圖。

　　羅善強(qiáng)肯定地表示：在機(jī)制存在空隙的情形下，若政策上不加嚴(yán)格控制，上市公司恐怕還會(huì)有再融資沖動(dòng)�！白C監(jiān)會(huì)這種態(tài)度不僅正確，措施還應(yīng)該更嚴(yán)格�！�

　　回調(diào)態(tài)勢(shì)仍存需呵護(hù)

　　賀強(qiáng)表示，本輪回調(diào)有其合理需求，今日滬指的表現(xiàn)，表明能否徹底喚回市場(chǎng)信心、扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)低迷，還需靜觀一些時(shí)日。

　　羅善強(qiáng)認(rèn)為，再融資雖是本次暴跌的重要資金面因素，但回調(diào)仍有技術(shù)面的必然，大盤(pán)目前沒(méi)有強(qiáng)大的上攻動(dòng)力，只有選擇下行方向。昨日一跌后，若政策面持續(xù)向好，滬指可能在四千點(diǎn)左右盤(pán)整一陣，但要真正回暖，目前換手的時(shí)間和空間都還不夠，回調(diào)態(tài)勢(shì)尚未結(jié)束。

　　他說(shuō)，眼下A股走勢(shì)，應(yīng)當(dāng)達(dá)到這樣一種平衡：在回調(diào)擠壓泡沫的同時(shí)，仍維持一定的市場(chǎng)活躍度，還要兼顧市場(chǎng)的正常融資需求，如中國(guó)鐵建A股發(fā)行等。

　　賀強(qiáng)則提示，應(yīng)留意美次按危機(jī)或在三四月份集中釋放，前期A股高漲時(shí)，次按風(fēng)險(xiǎn)并未顯現(xiàn)，但眼下A股走勢(shì)，危機(jī)的傳導(dǎo)作用及聯(lián)動(dòng)效應(yīng)將明顯放大。對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)最敏感的就是股票市場(chǎng)，恐對(duì)投資者造成巨大打擊。他建議官方從防范金融風(fēng)險(xiǎn)的高度出發(fā)，呵護(hù)弱勢(shì)市場(chǎng)。完