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　　昨天，萬(wàn)科企業(yè)(000002)宣布其規(guī)模達(dá)到59億元的公司債獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行。到目前為止，今年以來(lái)包括上實(shí)發(fā)展、保利集團(tuán)的再融資申請(qǐng)都得到通過(guò)。與此同時(shí)，至今不到半年時(shí)間里，已經(jīng)有兩家房地產(chǎn)公司以IPO方式登陸A股市場(chǎng)。種種跡象顯示，房地產(chǎn)公司資本市場(chǎng)融資渠道正重新打開(kāi)。

　　兩年200億巨額融資

　　萬(wàn)科此次獲批的公司債早在去年8月就已經(jīng)提出申請(qǐng)。

　　2007年8月30日，萬(wàn)科公告公司董事會(huì)審議并通過(guò)了關(guān)于公司擬發(fā)行不超過(guò)59億元公司債券的議案。此次公司債券的期限為3-7年，可以為單一期限品種，也可以是多種期限的混合品種。募集資金用途為，擬用15億元調(diào)整公司目前的負(fù)債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化負(fù)債比例；擬用剩余募集資金補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，改善公司資金狀況。

　　加上此次發(fā)行公司債的59億元，萬(wàn)科集團(tuán)在不到兩年時(shí)間里已經(jīng)從內(nèi)地資本市場(chǎng)上獲得近200億元資金。

　　2006年12月份，萬(wàn)科通過(guò)定向增發(fā)募集資金42億元。隨著公司2007年進(jìn)入擴(kuò)張期，資金需求也越來(lái)越迫切。2007年8月，萬(wàn)科又通過(guò)定向增發(fā)募集了100億元資金，增發(fā)所募集資金擬投資11個(gè)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約為313億元。8月22日，該融資計(jì)劃獲得發(fā)審會(huì)通過(guò)。29日公告增發(fā)A股發(fā)行結(jié)果，募集資金100億元。僅僅一天之后，萬(wàn)科再次宣布發(fā)公司債融資59億元。

　　　　但這筆融資一等就等了近一年時(shí)間。

　　去年10月份開(kāi)始，證券市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)的再融資開(kāi)始收緊，甚至有傳聞稱，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)停止了房企資本市場(chǎng)包括IPO、借殼、發(fā)債等多項(xiàng)渠道的融資行為。雖然證監(jiān)會(huì)之后出面否認(rèn)，但去年年底的幾個(gè)月里，的確沒(méi)有一家房地產(chǎn)企業(yè)再?gòu)墓墒蝎@得過(guò)資金。

　　房企資本市場(chǎng)融資開(kāi)閘

　　實(shí)際上，萬(wàn)科并不是今年第一家獲得再融資的房企。萬(wàn)科公告前一天的5月21日，國(guó)內(nèi)另一家巨頭地產(chǎn)企業(yè)保利房地產(chǎn)(集團(tuán))股份有限公司宣布43億元公司債獲批。而此前，上實(shí)地產(chǎn)的再融資申請(qǐng)也獲得通過(guò)。到今年2月，招商地產(chǎn)宣布發(fā)債融資80億元。

　　與此同時(shí)，房地產(chǎn)企業(yè)IPO似乎也有所放松。今年不到半年時(shí)間里，已經(jīng)有合肥城建(002208)、濱江集團(tuán)(002244)兩家房地產(chǎn)公司以IPO方式登陸資本市場(chǎng)，即使是在房地產(chǎn)企業(yè)巨額融資的2007年，全年也只有兩家中小房企-廣宇集團(tuán)(002133)和榮盛發(fā)展(002146)上市。

　　種種跡象顯示，房地產(chǎn)公司資本市場(chǎng)融資渠道正在重新打開(kāi)。

　　隨著銀根繼續(xù)緊縮，今年房地產(chǎn)企業(yè)面臨著空前的資金危機(jī)，而原本寄予厚望的海外資本市場(chǎng)，也同樣因?yàn)榇蝹�等因素干擾而持續(xù)低迷。這種情況下，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)此時(shí)微微開(kāi)啟了一扇大門(mén)。

　　招商證券的一份報(bào)告指出，房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展有利于金融體系的穩(wěn)定：有數(shù)據(jù)表明，與房地產(chǎn)相關(guān)的直接貸款和間接貸款占人民幣貸款余額的總比例可能近50%左右。目前銀行業(yè)不良貸款開(kāi)始反彈。因此，保持房地產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展對(duì)于金融體系的健康意義重大。這種情況下，有必要為房企尋找一些新的渠道來(lái)獲得資金。

　　在兩周以前舉行的一次京滬房地產(chǎn)論壇上，幾乎所有開(kāi)發(fā)商都開(kāi)始大聲呼吁向開(kāi)發(fā)商開(kāi)辟新的投資渠道，其中包括放開(kāi)公司債發(fā)行。(記者 劉秀浩)