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　　經(jīng)濟(jì)學(xué)者易憲容在第二屆中國環(huán)渤不動(dòng)產(chǎn)發(fā)展論壇上向記者表示，央行這次上調(diào)利率對(duì)房地產(chǎn)的影響不可忽視，至于影響有多大，關(guān)鍵是看央行的進(jìn)一步利率政策。

　　5月18日央行宣布上調(diào)一年期存貸利率0.27%、一年期貸款利率0.18%；上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%；擴(kuò)大人民幣對(duì)美元的波幅上下限0.5%。這是近10年來中國首次同時(shí)宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率。從政策的目標(biāo)來看，是加強(qiáng)對(duì)銀行流動(dòng)性管理，引導(dǎo)貨幣信貸和投資合理增長及保持物價(jià)的穩(wěn)定。對(duì)于這次央行貨幣政策緊縮的“組合拳”，有人稱之為是央行政策的“三管齊下”，它將對(duì)國內(nèi)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。

　　易憲容認(rèn)為，這次利率上調(diào)看上去是對(duì)股市而來，但它實(shí)際的影響并非是股市，對(duì)于資金密集的房地產(chǎn)市場(chǎng)影響可能要比股市大得多。因?yàn)�，基�?zhǔn)利率上調(diào)，并不能增加房地產(chǎn)開發(fā)商多少開發(fā)成本，利率上調(diào)對(duì)高利率的房地產(chǎn)企業(yè)成本來說是微乎其微的，最為重要的是會(huì)影響房地產(chǎn)需要方面的住房投資者及住房的消費(fèi)者。

　　由于住房是一種異質(zhì)性流動(dòng)性差的投資品，利率的變化對(duì)住房的投資者十分敏感，特別是當(dāng)住房的投資者預(yù)期到央行貨幣政策讓利率進(jìn)入一個(gè)上升的通道時(shí)，投資者不會(huì)貿(mào)然地進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，甚至?xí)�把手中的住房盡早出手。對(duì)于住房的消費(fèi)者來說，利率進(jìn)入上升的通道對(duì)他們的影響更大，因?yàn)樗麄兌鄶?shù)人都是通過長期住房按揭貸款進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)的。在這種情況下，他們不僅會(huì)推遲進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，而且壓縮對(duì)住房的需求。如果這種情況出現(xiàn)，住房的需求減少，供給增加，上調(diào)利率對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的巨大影響自然顯現(xiàn)。

　　所以，央行這次上調(diào)利率對(duì)房地產(chǎn)的影響不可忽視，至于影響有多大，關(guān)鍵是看央行的進(jìn)一步利率政策。如果中國利率進(jìn)入上升的通道，那么央行上調(diào)利率對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響應(yīng)該會(huì)十分明顯。2006年美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化情況就是最好的明證。(洛濤)