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　　有“經(jīng)濟預測最合理、最準確經(jīng)濟學家”美譽的耶魯大學教授羅伯特·席勒日前表示，由于房產(chǎn)市場蕭條加劇，美國一些城市的房產(chǎn)價值有可能縮水一半。

　　“過去經(jīng)濟周期的例子表明，房產(chǎn)真實價格的大幅下跌——在某些地區(qū)降幅甚至高達50%——是完全可能的�！毕�勒在提交給懷俄明州杰克遜洞舉行的經(jīng)濟研討會的論文中寫道。

　　房地產(chǎn)的貶值可能會促使消費者增加儲蓄，阻礙他們使用房屋產(chǎn)權進行抵押，從而減少消費支出。今年第二季度，美國居民資產(chǎn)價格經(jīng)歷了20年以來最嚴重的下滑。

　　由于這輪投機繁榮中，資產(chǎn)價格上升幅度比以往更大、范圍更廣，因此價格“顯著”下跌的可能性就更大。席勒寫道：“這場繁榮的含義以及未來幾年中可能的反轉(zhuǎn)，對經(jīng)濟政策制定者來說是個嚴峻的話題。”席勒在堪薩斯城聯(lián)儲銀行召開的研討會上發(fā)言時說。

　　席勒指出，一些城市的房產(chǎn)價格下跌50%并非沒有先例。上世紀80年代末到90年代中期，倫敦和洛杉磯的房價差不多就下降了這么多。

　　1996年底到2006年初，美國房價在剔除了通脹影響后仍然上升了86%。租金和建筑成本等經(jīng)濟因素無法解釋房價的這種躍升，因此必然有“投機性思維”和“繁榮心理”在其中發(fā)揮作用。上世紀90年代末以來對未來房價上升空間的過度期待，助長了這輪房產(chǎn)市場泡沫的產(chǎn)生，席勒表示。

　　借貸成本上升、支付能力下降，以及次級貸款人違約率的上升已經(jīng)減少了房屋需求，造成很多房產(chǎn)無法售出。房屋的積壓導致房價開始下跌。

　　席勒表示，美國房價也有可能很快就扭轉(zhuǎn)跌勢。2005年倫敦房價的復蘇就顯示出，投機市場“本來就是無法預測的”。一些經(jīng)濟學家也觀察到，當房價下跌至潛在買家的心理價位，那么房屋庫存就會減少，從而房價跌勢得以改善。這最早可能會在2008年中發(fā)生。全國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會的高級經(jīng)濟學家尤恩(Lawrence Yun)表示，東北部7月出現(xiàn)了房產(chǎn)銷售和價格雙雙改善的局面，這可能是局勢改善的預告。

　　席勒仍然表示，在繁榮時期房價出現(xiàn)大幅上升的城市，房價持續(xù)多年大幅下降“并不是不可能”�！坝捎谶@次繁榮涉及的城市比以往更多，我們將會看到，全國真實房價指數(shù)將比上次(上世紀90年代發(fā)生的房產(chǎn)市場衰退)多下降15%。”(王慧卿)