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　　國信證券昨日在該公司舉辦的“2009年證券投資論壇”表示，主流地產(chǎn)股嚴(yán)重低估，支持房地產(chǎn)行業(yè)向好的深層因素依然堅(jiān)實(shí)，并且經(jīng)濟(jì)惡化越厲害對(duì)房地產(chǎn)投資越有利，維持房地產(chǎn)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

　　國信證券預(yù)計(jì)，未來一年為了保經(jīng)濟(jì)增長，還有進(jìn)一步松動(dòng)政策出臺(tái)，如基準(zhǔn)利率下調(diào)，針對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域稅費(fèi)減免等措施，如購房退稅政策。松動(dòng)政策短期難有立竿見影的效果，但隨著政策逐步深入，由量變到質(zhì)變，會(huì)逐漸改變?nèi)藗兊南�費(fèi)預(yù)期。

　　政策的累積效果應(yīng)將在2009年下半年顯現(xiàn)。國信證券表示，預(yù)計(jì)2009年中期利率可能降至5.5%左右，到時(shí)房貸實(shí)際利率可能在3.7%左右，相當(dāng)于減輕購房人負(fù)擔(dān)21.66%，加上房地產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)改善，開發(fā)商主動(dòng)調(diào)價(jià)，預(yù)計(jì)2009年下半年房地產(chǎn)銷售量會(huì)得到明顯改善。

　　國信證券認(rèn)為支持行業(yè)向好的深層因素依然堅(jiān)實(shí)，目前主流地產(chǎn)股嚴(yán)重低估，在目前針對(duì)房地產(chǎn)扶持政策不斷出臺(tái)的情況下，維持房地產(chǎn)行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。國際經(jīng)驗(yàn)來看，我國房地產(chǎn)市場(chǎng)與日本上世紀(jì)60年代至70年代處非常類似，處于繁榮階段，調(diào)整不能改變行業(yè)發(fā)展方向。而經(jīng)過本輪調(diào)整，目前主流地產(chǎn)股動(dòng)態(tài)估值水平非常低，“保招萬金”和“四小龍”等龍頭股2008年動(dòng)態(tài)PE平均在12倍左右，已經(jīng)充反應(yīng)了未來房價(jià)和銷售的悲觀預(yù)期。因此，國信證券認(rèn)為，2009年地產(chǎn)股有整體性機(jī)會(huì)，建議超配地產(chǎn)股，重點(diǎn)配置地產(chǎn)龍頭股。推薦品種：“保招萬金”、云南城投、濱江集團(tuán)、新城B股、中國海外。