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　　在房地產企業(yè)資金狀況大為好轉的2009年，銀行和信托公司掀起了新一輪授信狂潮。一時間，過百億的授信開始密集空降地產業(yè)。

　　進入2009年以來，銀行開始熱衷于與房地產企業(yè)簽署授信協議。據《投資者報》統計，截至2009年12月10日，今年有17家房企與銀行簽署了授信協議，授信總額接近4000億元。這一數字幾乎與60余家中國房企的直接融資額相當。

　　但這樣的授信額和銀行為房企提供的資金比起來還是小巫見大巫。數據顯示，今年前10個月，房地產企業(yè)從銀行獲得的開發(fā)貸款為9119億元，同比增長53.0%；個人按揭貸款6163億元，增長幅度高達119.7%。而在樓市下行的2008年，房企從銀行那里獲得的開發(fā)貸款僅為7257億元，僅增長3.4%；個人按揭貸款3573億元，同比大幅下降了29.7%。

　　“授信的多少，沒有實際意義，而授信的額度就是一些高管拍腦袋決定而來的，很多房地產公司根本無法用完這些信用額度。這只會間接推高房價。”中國房地產經理人聯盟秘書長陳云峰表示。

　　授信洶涌

　　短短十天內，又有530億元銀行授信額度砸向房企。

　　12月9日，花樣年控股集團有限公司(01777.HK)，與中國建設銀行股份有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協議》。根據協議，中國建設銀行股份有限公司深圳市分行將在未來五年內向花樣年意向性授予200億元人民幣的授信額度，用于支持花樣年在房地產開發(fā)貸款、商用物業(yè)抵押貸款、搭橋貸款、并購貸款等方面的業(yè)務合作。此前11月底，光大銀行就曾授予花樣年20億元人民幣授信額度。

　　12月6日，北京金隅集團與交通銀行北京市分行簽署合作協議，金隅集團將獲得交通銀行150億的意向性貸款授信額度，用于南城經濟適用房開發(fā)建設。

　　11月30日，龍湖地產有限公司宣布其旗下附屬控股公司與中國建設銀行股份有限公司簽訂人民幣180億元銀行貸款授信協議。雙方在房地產開發(fā)貸款、銀行保證業(yè)務、銀行承兌匯票、承銷發(fā)行短期融資券、中期票據、企業(yè)債、銀團貸款等各種融資及服務領域廣泛合作。

　　這只是十天內簽署的授信協議，自從2009年2月14日，瑞安房地產與中國農業(yè)銀行簽訂了130億元的三年期意向授信額度以來，銀行與房企授信協議的簽署此起彼伏。

　　據《投資者報》統計，截至記者發(fā)稿，2009年有17家房企與銀行簽署的授信協議涉資總額接近4000億元。

　　“麻煩制造者”

　　上市房企尤其獲得了銀行的青睞，比如新近獲得銀行授信額度的花樣年、金隅、龍湖地產都是2009年上市的企業(yè)。

　　一方面，作為銀行貸款的最佳抵押品，土地資源一向是銀行的最愛，上市公司光環(huán)再加上以土地做抵押，在銀行家的眼中，這樣的企業(yè)無疑是最佳貸款客戶，由此形成了上市公司高價拿地——抵押貸款——高價拿地的新循環(huán)。

　　另一方面，上市房企通過拿地，不僅可以增加自己的市值，而且還能提升投資者對其的信心，從而使企業(yè)能更大規(guī)模、更加快捷地從股市“圈錢”。由此形成了拿地、圈錢，再拿地、再圈錢的循環(huán)。

　　中國指數研究院院長莫天全認為：“從調查結果看，融資結構出現了非常明顯的金字塔結構，大型上市企業(yè)、國資背景企業(yè)吸引的資金明顯高于中小企業(yè)。這就出現了‘強者恒強’的現象�！�

　　9月初，房山長陽鎮(zhèn)起步區(qū)1號地被萬科和中糧以22億高價競得，溢價率高達263%，樓面價折合6443元/平方米。然而在此前，萬科制造的另一大新聞是：8月18日，萬科發(fā)布公告稱獲得建行500億元授信額度。而這是今年房地產企業(yè)獲得授信額度的最大單。

　　幕后推手

　　“上市房企得到銀行的青睞，從銀行獲得了更多的貸款和授信額度。房企由此獲得更多資金，更加瘋狂地買地，由此推高地價和房價�！辈稍L中，諸多業(yè)內人士認為銀行是房價瘋漲的幕后推手之一。

　　一位不愿透露姓名的國有銀行內部人士告訴《投資者報》：“各家銀行主動向房地產企業(yè)授信、示好也是迫于競爭壓力。開發(fā)貸款通常和個人住房按揭貸款進行捆綁，如果哪家銀行對企業(yè)發(fā)放開發(fā)貸款，也將自動獲得個貸業(yè)務，這已是業(yè)內約定俗成的做法。而大型企業(yè)通常和很多家銀行保持合作關系，為了爭取客戶，對其進行授信，表達戰(zhàn)略合作意向，爭取更多的業(yè)務份額�！�

　　國海證券房地產分析師趙鐸認為：“今年房地產融資規(guī)模比較大，銀行授信額度比較大的大背景是，整個信貸政策比較寬松。在房地產市場里，貸款是很重要的決定因素，不管是對開發(fā)商還是對個人購房者。而且房貸政策的寬松更多的是對購房者來說的，很大程度增加了購買的杠桿水平，使購房者增加了購買力�！�

　　不過，國都證券分析師鄒文軍卻表示：“銀行也會評估風險，如果房價很高的話就會有下跌的風險，房價下跌涉及到開發(fā)企業(yè)能否還貸的問題，銀行就會限制、減少信貸發(fā)放�！�

　　“銀行的房地產開發(fā)貸款是在三季度有所反彈的�！睎|方證券銀行業(yè)分析師金麟指出。

　　從2007年開始，銀行對房地產的看法逐漸轉為謹慎，很多銀行開始壓低房地產開發(fā)貸款，從上市銀行情況來看，直到今年上半年為止。但到了三季度，從公布貸款行業(yè)分布的5家上市銀行來看，房地產開發(fā)貸款出現了小幅的反彈，但目前仍然處于比較低的水平。

　　北京大學經濟學院金融學系副主任呂隨啟表示：“房價上漲肯定和銀行信貸有關，目前銀行信貸表面上看適度寬松，實質上是極度寬松。必然有相當一部分流動性被注入到房地產領域，這有利于經濟復蘇，促使房地產價格、股價都會相應提高。”

　　2010年地產信貸增速或放緩

　　根據金麟的計算，2009年銀行房地產貸款(包括房地產開發(fā)貸款和按揭貸款)在整體信貸中占比為25%左右。

　　日前，有媒體報道“明年信貸儲備超三成集中地產”。呂隨啟則認為，明年房地產信貸增加速度也許會放慢。他指出，房價上漲的速度過快是不容否認的事實，另外，信貸結構進行優(yōu)化的話，明年房地產行業(yè)的信貸增加速度也許會放慢。

　　呂隨啟表示，目前房地產不愁賣，意味著現在的開發(fā)商根本就不缺現金流，年初的時候為什么銀行房貸政策還比較謹慎，是因為那時候經濟復蘇前景比較黯淡，很多開發(fā)商手里壓著房子賣不出去，開發(fā)商資金鏈面臨斷裂的風險。隨著6月份經濟復蘇步伐加快，房地產信貸迅速反彈，房地產度過最艱難的日子，也不需要那么多信貸了，如果還往里投，“還嫌通脹預期升溫不夠，還嫌政府面臨的政治壓力不夠大啊”。

　　因此，呂隨啟認為，明年房地產信貸如果能維持今年的比重就很不錯了。明年預防的重點問題是通脹預期升溫，要預防它的話，大宗商品價格即使?jié)q，也不能漲那么快；房地產價格會漲，但也不能那么快，要有配套的調控措施；消費品價格也不能漲那么快，如果趨勢不可扭轉的話，就想辦法增加居民收入。