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　　從已經(jīng)披露的半年報和公司動向來看，通過增發(fā)方式巨額融資，再快速囤積土地資源正成為地產(chǎn)大鱷的流行趨勢。但業(yè)內(nèi)人士指出，應(yīng)該警惕這種頻發(fā)巨額融資背后的風(fēng)險。

　　近日，包括保利地產(chǎn)、萊茵置業(yè)、萬科地產(chǎn)、棲霞建設(shè)等多個地產(chǎn)公司傳出增發(fā)消息，且融資額巨大。密集融資的同時伴隨的則是地產(chǎn)大鱷們高調(diào)拿地的消息。從7月19日開始，保利地產(chǎn)在兩周時間內(nèi)連續(xù)吞下廣州番禺等地的8幅地塊。棲霞建設(shè)1.2億股新股增發(fā)也是為服務(wù)于8個新增和在建住宅項目。萬科今年計劃通過公開增發(fā)融資100億元，用于開發(fā)長三角及珠三角的11個房地產(chǎn)項目。

　　然而，與地產(chǎn)商巨額融資、高價拿地相對照的是地產(chǎn)股逐日走高的市盈率。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前A股地產(chǎn)股板塊市盈率已經(jīng)過百，除ST板塊和未股改板塊外，房地產(chǎn)股的市盈率為各板塊最高。

　　“在如此高的市盈率下，房地產(chǎn)公司實際上是在利潤之外強調(diào)自己的發(fā)展速度，方式就是彰顯土地儲備。其實，任何一個市場健康發(fā)展總是與利潤有關(guān)。”SOHO中國總裁潘石屹表示，“在這樣的市場環(huán)境中出現(xiàn)什么‘意外’都是可能的�！�

　　最近，美國次級債風(fēng)波也在一定程度上見證了這種脆弱。受美國次級債風(fēng)波影響，一向領(lǐng)跑A股并成為大盤直線上沖主要動力的地產(chǎn)股和金融股一起，成為兩個最大的領(lǐng)跌板塊。而此前五個多月里，A股地產(chǎn)板塊指數(shù)上漲近1.7倍。

　　專家表示，流動性過剩和投資渠道有限導(dǎo)致大量資金流入地產(chǎn)和股市兩大投資領(lǐng)域，因此結(jié)合這兩種投資領(lǐng)域的地產(chǎn)股尤其受到青睞。但美國次級債危機也警示我們，一旦投資信心喪失，大量增發(fā)就會無人問津，加上國內(nèi)銀行收緊信貸，自有資金有限的地產(chǎn)商們要想繼續(xù)大舉圈錢拿地將變得十分困難。(于兵兵)