房地產(chǎn)投資增速將略有減緩。在政府控制房價、調(diào)整住房供應結構、加強土地控制、信貸控制等一系列宏觀調(diào)控政策陸續(xù)出臺的背景下,地方政府過度的投資沖動將受到一定程度的抑制,對土地與房屋開發(fā)投資的增速也將相應減緩。與此同時,加息、提高存款準備金率等措施所導致的房地產(chǎn)開發(fā)貸款與消費貸款增速的放緩將直接影響房地產(chǎn)開發(fā)的規(guī)模和施工、竣工速度。因此從整體上看,如果國家針對房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控政策落實到位,未來2—3年我國房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速將略有減緩,但估計不會低于20%。
市場供求不平衡矛盾將繼續(xù)存在。近年來針對房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控政策中影響需求變動的因素主要有:上調(diào)銀行存貸款利率、控制二次購房與投機性購房、控制拆遷規(guī)模等。在當前我國居民居住水平普遍較低,房地產(chǎn)市場以首次購房與改善住房等真實需求為主的背景下,以上政策對未來2-3年房地產(chǎn)市場的真實需求影響不大。但是,由于人民幣升值的預期不斷刺激“熱錢”涌入我國,且大部分流入了房地產(chǎn)領域,未來2-3年我國部分地區(qū)房地產(chǎn)市場的投資性需求仍將有所提高。因此可以預測,未來2—3年我國房地產(chǎn)市場的需求將繼續(xù)迅速增長。
從供給看,近期出臺的提高存款準備金率、存貸款利率和項目資本金比例、嚴格土地管理、控制拆遷規(guī)模等宏觀政策都在一定程度上減緩了房地產(chǎn)市場的供給增速。在國家控制投資規(guī)模、緊縮“銀根”、“地根”的宏觀調(diào)控政策不可能有根本改變的情況下,未來2-3年全國房地產(chǎn)市場的供給增速將略有減緩。房地產(chǎn)市場供求發(fā)展不平衡的矛盾將繼續(xù)存在。
房地產(chǎn)價格將保持上升趨勢。從對供求關系的分析可以判斷,未來2—3年我國房地產(chǎn)價格仍將保持上升的趨勢,原因是:
第一,房地產(chǎn)市場供求發(fā)展不平衡的矛盾(特別是需求將繼續(xù)迅速增長的趨勢)必然反映在房價的持續(xù)增長上;
第二,近年來地價、建筑材料、商品房品質(zhì)提高所帶來的開發(fā)成本增加將推動房價上漲;
第三,從經(jīng)濟學理論來看,房價的運動趨勢和國民經(jīng)濟增長率以及居民可支配收入正相關。目前我國經(jīng)濟高速發(fā)展,居民收入持續(xù)增加、除非遭遇金融危機,經(jīng)濟增長趨勢被迫中斷,否則房價的運行趨勢只會上升,而不可能下降。
普通住房供應量將上升,高檔住宅供應量將減少。為了合理引導住房建設與消費,國家在規(guī)劃審批、信貸、稅收等方面對中小套型、中低價位的普通住房給予了優(yōu)惠的政策支持,并明文規(guī)定了享受優(yōu)惠政策的普通住房的具體標準。未來2—3年,隨著各地房地產(chǎn)宏觀調(diào)控細則的相繼出臺,目前房地產(chǎn)市場上大戶型、低密度住宅占比偏高的狀況將改變,中低價位、中小套型普通商品房、經(jīng)濟適用房與廉租房的供應將有所增加。
東部地區(qū)仍將是投資的主要區(qū)域,中西部地區(qū)將保持較快投資增速。長期以來,我國東部地區(qū)經(jīng)濟較為發(fā)達,高收入人口較多,人均GDP與收入水平明顯高于中、西部地區(qū),一直是房地產(chǎn)開發(fā)投資的重點區(qū)域。中西部地區(qū)相對低廉的土地價格、人工成本、具有上升潛力的房地產(chǎn)價格以及由此產(chǎn)生的較高的房地產(chǎn)收益預期也對開發(fā)商產(chǎn)生了強大的吸引力,近年來東部房地產(chǎn)投資資金部分向中西部中心城市轉移,為中、西部地區(qū)的房地產(chǎn)業(yè)提供了強勁的增長動力,未來2—3年,這一趨勢仍將繼續(xù)。東部地區(qū)在全國房地產(chǎn)開發(fā)投資中的占比將繼續(xù)下降,中、西部地區(qū)將繼續(xù)保持較快的投資增速,在全國房地產(chǎn)開發(fā)投資中的占比將有所提高。
房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資產(chǎn)重組將向縱深推進。利潤率的下降、宏觀調(diào)控帶來的銷售速度放緩以及信貸的收縮將使房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金壓力空前加大,從而形成一個自動淘汰機制?梢灶A見未來2-3年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的并購將在現(xiàn)有的基礎上得以延續(xù)并進一步發(fā)展,以獲取資源為目的的并購仍將是主流。有實力的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)通過并購與重組逐步擴大市場份額;一些缺少土地與資金支撐的中小開發(fā)商、不具備專業(yè)素質(zhì)和能力而只是憑借有利時機以資金合作方式從房地產(chǎn)業(yè)務中分一杯羹的企業(yè)、一些高負債公司有可能被兼并或破產(chǎn)。而無論是強強聯(lián)合,還是強弱結合,都是通過進行土地、資金、人力、品牌等資源的整合追求資源利用最大化,達到企業(yè)雙贏甚至多贏的目標。
大企業(yè)轉移目標市場將帶動東部二、三線城市市場發(fā)展。國內(nèi)的大型房地產(chǎn)企業(yè)多數(shù)從一線城市起家,因此目前北京、上海、廣東、江蘇、浙江、山東、福建、遼寧、天津、四川等一線中心城市基本主導了全國房地產(chǎn)市場的發(fā)展。隨著一線城市土地供應量的減少,拿地門檻逐漸提高,地方政府對開發(fā)企業(yè)的資質(zhì)與土地出讓金的支付條件等都進行了嚴格的控制,競爭將更加激烈。在此背景下,部分開發(fā)企業(yè)將轉移戰(zhàn)線,大力開拓東部二、三線城市市場,并逐漸向全國延伸,從而帶動這些城市房地產(chǎn)市場的發(fā)展。
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