分析人士表示，8月份，國(guó)內(nèi)外大宗商品總體走了一輪漲跌互現(xiàn)行情。全球經(jīng)濟(jì)雖有好轉(zhuǎn)，但都不敢輕易退出之前的寬松政策。此外，受上周伯南克將采取進(jìn)一步措施刺激經(jīng)濟(jì)言論及日本宣布實(shí)施新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃等利好消息的鼓舞，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得到了很大程度的改善，預(yù)計(jì)下月大宗商品可能會(huì)以震蕩上行為主。

　　8月商品先漲后跌

　　上海東證期貨研究所副所長(zhǎng)林慧表示，8月份大宗商品市場(chǎng)多數(shù)品種經(jīng)歷了先漲后跌走勢(shì)，“尤其部分農(nóng)產(chǎn)品期貨，價(jià)格波動(dòng)幅度較大，不過工業(yè)品依然保持了偏強(qiáng)震蕩格局。從國(guó)際市場(chǎng)來看，美元指數(shù)在80附近止跌企穩(wěn)并出現(xiàn)一定幅度的反彈，對(duì)大宗商品期貨價(jià)格影響較大，加上美國(guó)股市八月中旬開始出現(xiàn)一輪暴跌，亦讓投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生憂慮情緒�！�

　　8月，以滬銅為代表的有色金屬基本維持區(qū)間震蕩；而在避險(xiǎn)需求下，黃金則有較好的表現(xiàn)，國(guó)際黃金價(jià)格從1160美元/盎司上漲到1250美元/盎司，上漲幅度達(dá)到近8%；農(nóng)產(chǎn)品方面前上半個(gè)月在天氣炒作和資金推動(dòng)下大幅上漲，特別是油脂類漲幅居前，漲幅近10%。后半個(gè)月在天氣炒作結(jié)束及獲利回吐的壓力下，出現(xiàn)了回調(diào)，但仍有4%的漲幅；化工方面，國(guó)內(nèi)天然橡膠維持漲勢(shì)，以塑料、PTA為化工市場(chǎng)開始出現(xiàn)反彈。但8月后期，隨著股市的再度走軟，商品期價(jià)的強(qiáng)勢(shì)反彈行情也宣布結(jié)束，市場(chǎng)進(jìn)入了橫向整理態(tài)勢(shì)。

　　中信建投期貨研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)钴娭赋�，整體來說，8月份商品期貨的上漲出現(xiàn)在“政策真空期”的背景之下，但這種上漲屬于“資金推動(dòng)型”的上漲，但基本面并沒有出現(xiàn)大的改觀。

　　9月震蕩向上概率大

　　“隨著9月份的到來，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期仍難以擺脫震蕩態(tài)勢(shì)，后期各個(gè)品種走勢(shì)分化可能會(huì)繼續(xù)。” 林慧說。

　　林慧表示，就農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)來看，9月份是中美兩國(guó)主要農(nóng)作物最后生長(zhǎng)的關(guān)鍵期，大豆和玉米最終產(chǎn)量情況如何將決定四季度眾多農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格的走勢(shì)，從當(dāng)前情形來看，后市震蕩向上的概率依然存在；工業(yè)品方面，由于當(dāng)前包括銅、膠在內(nèi)的多數(shù)工業(yè)品價(jià)格已偏高，后市進(jìn)一步上漲需要更多來自基本面的支撐，若美國(guó)股市不能好轉(zhuǎn)，則信心層面仍將受壓，預(yù)計(jì)繼續(xù)震蕩概率較大，然一旦基本面出現(xiàn)更為清晰的信號(hào)，則市場(chǎng)將很快尋找出方向。

　　國(guó)內(nèi)方面，通脹壓力似乎不可避免，近期糧食、肉類、食用油、蔬菜等有不同幅度的上漲，預(yù)計(jì)8月份CPI仍面臨較大的上行壓力。9月1日(周三)將公布中國(guó)8月份采購(gòu)經(jīng)理人(PMI)指數(shù)，路透預(yù)測(cè)中值為51.8,較上月略有回升,而7月官方PMI為51.2,降至17個(gè)月以來低點(diǎn)，但仍在50以上，數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍謹(jǐn)慎樂觀。

　　大華期貨研究所副所長(zhǎng)曹忠忠表示，“當(dāng)然，目前市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及量化寬松貨幣政策的刺激政策均有所預(yù)期，在這種情況下，后期若出現(xiàn)利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，很可能使市場(chǎng)做出積極反應(yīng)。”

　　浙商期貨研發(fā)中心總經(jīng)理王德鋒表示，“如果9月份信貸規(guī)模維持在5000億元屬于合理范圍內(nèi)，總的貨幣政策仍然處于適度寬松的環(huán)境中。因此國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行方向上日趨穩(wěn)定，但仍然受到國(guó)際周邊市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻的考驗(yàn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在短期內(nèi)將呈現(xiàn)較強(qiáng)的抗跌性。大宗商品的基本面相當(dāng)出色，美國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)緩慢復(fù)蘇或探底走勢(shì)，預(yù)計(jì)美元在85附近壓力沉重，或?qū)⒗^續(xù)回調(diào)向79尋求支撐，大宗商品走勢(shì)還將延續(xù)震蕩緩慢向上的格局。” （湯池 ）