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　　針對新浪和分眾合并再遇波折，一位不愿透露姓名的資深互聯(lián)網人士表示，由于都是本土企業(yè)，所謂商務部對該交易進行反壟斷調查的論據不足，很難以此為理由來否決新浪分眾案。

　　反壟斷由頭不足

　　2008年12月22日，新浪宣布將增發(fā)4700萬普通股用于購買分眾傳媒的戶外數字廣告業(yè)務，包括分眾樓宇電視、框架廣告以及賣場廣告等業(yè)務相關的資產。由于該交易已得到雙方董事會的批準而不需要再經股東大會批準，只需要等待商務部批準，截止日期為6月30日。但新浪在不久前公布一季度財報時透露，這一交易截止日期延遲到9月30日。

　　對于延遲一事，新浪CEO曹國偉表示，商務部的審查是新浪與分眾當前最大的障礙。到目前為止，雙方仍然沒有收到關于接受交易的官方通知，而這是審批流程的第一步。

　　對于已經提交了近半年的交易資料，商務部究竟在進行哪些核實和審查，上述人士認為或許與反壟斷審查有關。

　　最近一起被商務部否決的并購交易案例是可口可樂收購匯源案，商務部給出的理由是“可口可樂很有可能利用其在碳酸軟飲料市場的支配地位，搭售、捆綁銷售果汁飲料，或者設定其他排他性的交易條件，從而限制果汁飲料市場競爭�！�

　　而分眾與可口可樂的市場條件并不相同�！叭绻�定位于廣告商，分眾在林林總總的廣告市場份額中占據的比例很�。坏�如果有意將其定位于戶外液晶廣告商，或與此類似，則分眾是絕對的市場壟斷者。但這樣細分市場，實際上是分眾的一種商業(yè)模式，不能等同于市場規(guī)模，所以不能以壟斷的定位來否決掉雙方的交易�！�

　　背后或另有隱情

　　知情人士透露，實際上，商務部遲遲不予審批的背后，或許是因為雙方業(yè)績下滑。

　　6月初，相繼公布一季度財報的新浪和分眾都不得不面對廣告市場業(yè)績下滑的窘境。雖然新浪總收入7380萬美元,同比增長3%，但廣告營收(占總營收比例最大的業(yè)務)總計4320萬美元，同比下降10%，環(huán)比下降38%；分眾凈收入為6670萬美元，環(huán)比下降24%，同比下降14%。

　　雙方財報公布后，業(yè)界嘩然，有許多聲音認為以分眾目前的收入水平和預期，對于新浪不啻于一個沉重的包袱。

　　“如果我是新浪，現(xiàn)在市場下跌比較嚴重，我也不希望商務部通過這場交易審批；但如果我是分眾，我當然希望能夠通過審批。所以兩股力量在暗中博弈。”上述人士認為。

　　從2008年12月23日以來，新浪股價一度跌至17美元左右，跌幅也超過三分之一，但隨后又攀升至33美元，截至6月23日收于29美元；而分眾股價則幾乎一路下跌，損失了三分之一以上。

　　“當然，新浪方面也可能仍然看重分眾在戶外廣告媒體的力量，而不在乎一時的股價下跌。加上中國經濟正在好轉，廣告市場也將在三季度回暖，屆時新浪有可能轉為正增長,關鍵看融合情況�！鄙鲜鋈耸空f。周婷