從一組數(shù)據(jù)中可以看到,上半年上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入平均占比高達(dá)62.80%,仍是券商最主要收入來(lái)源。其中東北證券占比105%,太平洋占比89.94%,長(zhǎng)江占比72%,西南占比71.35%。
然而,受二季度市場(chǎng)行情的拖累,直接導(dǎo)致券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的大幅下降,從而使得券商在傭金收入這一塊毫無(wú)懸念地受挫。
數(shù)據(jù)顯示,在上市券商中,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同期下滑超過(guò)20%的券商為華泰、光大和廣發(fā)證券。老牌券商海通證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額與傭金費(fèi)率下滑比較明顯,股基市場(chǎng)份額4.04%,同比下降2.43%,其降幅居上市券商第二,僅次于國(guó)金證券。海通證券傭金費(fèi)率0.1221%,較2009年底下降12.55%,代理買賣證券凈收入22.73億元,同比下降18.06%。
再看招商證券,從單季度收入來(lái)看,第二季度,招商證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈收入7.63億元,較之一季度減少0.96億元。
對(duì)此,招商證券表示,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)遭遇市場(chǎng)份額和傭金率的雙重下滑是主要原因。
據(jù)招商證券粗略測(cè)算,上半年公司平均傭金率水平0.0874%,較之2009年底的0.1082%下滑0.0208個(gè)百分點(diǎn)。公司平均傭金率絕對(duì)值在上市券商中基本處于行業(yè)最低水平,低于0.104%的行業(yè)平均。
國(guó)泰君安在對(duì)分析市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)時(shí)指出,2010年下半年,證券行業(yè)仍面臨著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)價(jià)跌量縮、自營(yíng)收益率為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。從全年來(lái)看,業(yè)績(jī)同比降幅有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。
爆發(fā)式增長(zhǎng)的投行業(yè)務(wù)
盡管在自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面大受影響,但同時(shí)需要注意的是,在投行業(yè)務(wù)方面,上市券商的表現(xiàn)卻較為出色。
業(yè)內(nèi)人士在分析其原因時(shí)指出,這主要是得益于IPO擴(kuò)容加速,給券商的投行業(yè)務(wù)帶來(lái)很大的機(jī)遇。由于去年同期IPO曾暫停,大部分券商的投行業(yè)務(wù)收入,皆同比增長(zhǎng)十幾倍乃至幾十倍。
在上市券商中,投行業(yè)務(wù)可以說(shuō)能夠頂起“半邊天”,在一定程度上彌補(bǔ)了經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)的下滑,部分券商投行業(yè)務(wù)甚至占到營(yíng)業(yè)收入總額的近三成。數(shù)據(jù)顯示,除長(zhǎng)江證券外,其他12家券商都出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng),且均在5倍以上。其中,國(guó)金證券投行業(yè)務(wù)成為今年上半年業(yè)績(jī)?cè)龇谲,支撐起?guó)金證券總收入的半壁江山,據(jù)了解,上半年該公司實(shí)現(xiàn)證券承銷保薦業(yè)務(wù)4.02億元,占收入比重近一半,較上年同期增長(zhǎng)1789.8%。而招商證券上半年公司投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.96億元,同比增長(zhǎng)1027.59%,占營(yíng)業(yè)收入比重高達(dá)28.77%。
一位業(yè)內(nèi)人士指出,券商投行業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不約而同出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上攻的態(tài)勢(shì),要?dú)w功于去年下半年IPO重新開(kāi)閘和中小板、創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目發(fā)行速度的加快。今年上半年,深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場(chǎng),中國(guó)也成為全球IPO最活躍的國(guó)家。中小板及創(chuàng)業(yè)板IPO繁榮,使得券商投行收入比重有所提升,而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比下滑和自營(yíng)虧損,進(jìn)一步提升了投行收入占比。(記者 童芬芬)
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