隨著券商營(yíng)業(yè)部紛紛加大對(duì)私募的營(yíng)銷(xiāo)力度，私募普遍享受的萬(wàn)分之八傭金率已經(jīng)逐步告破。不僅如此，從代銷(xiāo)到做賬戶，從提供研究報(bào)告到衍生品投資合作等，券商出人又出力爭(zhēng)攬私募的熱情日益高漲且花樣百出。

　　花樣百出

　　加大對(duì)私募的公關(guān)力度，正成為不少券商營(yíng)業(yè)部的工作重心。不少券商營(yíng)業(yè)部相繼成立專(zhuān)門(mén)服務(wù)私募客戶的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，盡管人員數(shù)量不多，但給券商帶來(lái)的收入很可觀。

　　在此之下，業(yè)內(nèi)與私募合作收取的萬(wàn)八左右傭金率在激烈的私募爭(zhēng)奪戰(zhàn)中悄然失守。

　　據(jù)了解，深圳某中型券商營(yíng)業(yè)部已經(jīng)給私募客戶開(kāi)出了萬(wàn)分之六的傭金率，而這一傭金率更有望向個(gè)人客戶傭金率靠攏的趨勢(shì)。

　　“下半年機(jī)構(gòu)客戶是我們的工作重心，目標(biāo)要使私募客戶比率達(dá)到30%�！鄙钲谀炒笮腿�商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，“在各家券商均加大對(duì)私募的營(yíng)銷(xiāo)力度下，傭金率降到萬(wàn)分之五與個(gè)人客戶持平的可能性非常大�！�

　　雖然傭金戰(zhàn)有朝進(jìn)一步激烈的方向發(fā)展，但對(duì)于營(yíng)業(yè)部來(lái)說(shuō)，仍然有較大的盈利空間。

　　據(jù)了解，私募一般借助發(fā)行其產(chǎn)品券商進(jìn)行交易，由于操作頻繁，這部分傭金收入不菲。同時(shí)，券商在銷(xiāo)售私募產(chǎn)品時(shí)中分享產(chǎn)品募集的認(rèn)購(gòu)費(fèi)用，部分私募會(huì)根據(jù)規(guī)模給予券商銷(xiāo)售人員激勵(lì)獎(jiǎng)金。

　　事實(shí)上，對(duì)于券商而言，吸引最大的莫過(guò)于可以參與私募產(chǎn)品的業(yè)績(jī)提成，即在私募基金20%的業(yè)績(jī)提成中分一杯羹，一般情況下，券商的業(yè)績(jī)提成比例在3%左右。

　　降傭源于私募客戶增加給營(yíng)業(yè)部帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，尤其是在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候，這一優(yōu)勢(shì)愈加明顯。例如，今年1-5月，在市場(chǎng)弱勢(shì)的情況下，國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部股票基金成交量仍較上年同期增長(zhǎng)了近30%，股票基金市場(chǎng)份額同比增長(zhǎng)近10%。

　　甜蜜牽手

　　在代銷(xiāo)產(chǎn)品及向銀行推薦外，券商與私募的合作也已經(jīng)漸有朝全方位發(fā)展的趨勢(shì)。

　　由于證券信托賬戶開(kāi)戶被叫停，陽(yáng)光私募只能“借道”信托公司現(xiàn)有賬戶發(fā)行新產(chǎn)品。借此機(jī)會(huì)，不少券商也在為私募尋找信托公司并提供賬戶。而除了渠道營(yíng)銷(xiāo)和交易通道外，券商為私募安排路演、介紹客戶的例子也并不少見(jiàn)。

　　提供研究報(bào)告服務(wù)也是券商服務(wù)私募一種模式，而這種模式已有進(jìn)一步發(fā)展的趨勢(shì)。據(jù)了解，不少券商已經(jīng)成立了專(zhuān)門(mén)為私募基金提供服務(wù)的隊(duì)伍，為私募基金提供一手的研究報(bào)告，而私募基金會(huì)在券商進(jìn)行一定分倉(cāng)。

　　同時(shí)，券商在組織上市公司調(diào)研活動(dòng)時(shí)，亦會(huì)安排私募隨行，并合作舉辦類(lèi)似投資論壇。

　　在衍生品方面，券商研究所與私募的合作也并不少見(jiàn)。以國(guó)信證券為例，該公司研究所金融工程研究團(tuán)隊(duì)就曾與私募機(jī)構(gòu)合作設(shè)計(jì)量化投資模型投資股指期貨。

　　事實(shí)上，這種合作也是基于私募基金的業(yè)績(jī)，而較為知名的私募團(tuán)隊(duì)一般都會(huì)受到券商青睞。在“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢钡慕裉欤瑧{借一兩個(gè)表現(xiàn)較有說(shuō)服力的產(chǎn)品，私募要想敲開(kāi)與券商合作的大門(mén)并不困難。

　　“只要業(yè)績(jī)做得好，一個(gè)產(chǎn)品發(fā)10億并不困難。”朱雀投資管理有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“這其中省掉了大量精力用于持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)及渠道成本，當(dāng)然，這源自于對(duì)于產(chǎn)品的信心�！�

　　在這種情況下，券商加大與私募的合作，為前者參與表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品業(yè)績(jī)提成時(shí)增加了話語(yǔ)權(quán)。 （黃兆�。�