稍后，滬深交易所的同仁會跟大家繼續(xù)深入交流交易所與可持續(xù)發(fā)展的話題。

　　三、注重改革創(chuàng)新與監(jiān)管并重，進一步發(fā)揮資本市場在中國經濟可持續(xù)發(fā)展中的作用

　　本次國際金融危機對中國經濟的沖擊，實質上是對經濟發(fā)展方式的沖擊。我們必須審時度勢，順勢而為，趨利避害，加快經濟發(fā)展方式的轉變，加快改革開放步伐，不斷提高經濟發(fā)展質量和效益，提高中國經濟的國際競爭力和抗風險能力；必須推進經濟結構、產業(yè)結構調整，推進自主創(chuàng)新，推進經濟社會協(xié)調發(fā)展，推進對外經濟發(fā)展方式的轉變。

　　加快經濟發(fā)展方式轉變，需要全國各方面的努力，從資本市場角度看，就是要更加重視發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用。資本市場作為資源配置的平臺，有利于促進社會資本形成、集聚和流轉，促進結構調整和產業(yè)升級；有利于深化科技金融合作，激發(fā)企業(yè)內生發(fā)展動力，推動戰(zhàn)略性新興產業(yè)加速發(fā)展；有利于滿足經濟發(fā)展的投融資需求，促進全社會金融資產的合理配置。我們要更好發(fā)揮資本市場作用，防范系統(tǒng)性風險，推動經濟結構調整和增長方式的轉變，促進中國經濟的可持續(xù)發(fā)展。

　　(一)發(fā)揮資本市場在防范系統(tǒng)性風險中的作用。

　　防范系統(tǒng)性風險是國際證監(jiān)會組織(IOSCO)確定的三大監(jiān)管目標之一。這次國際金融危機的主要教訓之一是，不能只關注單個金融機構的風險防范，還必須高度關注風險在金融市場各個子系統(tǒng)、以及國際金融市場體系之間的傳導反饋效應，從宏觀和系統(tǒng)角度防范金融風險。金融危機之后，歐美發(fā)達國家在金融監(jiān)管改革方案中紛紛提出加大對系統(tǒng)性風險的監(jiān)測、評估和防范。中國也需要探索建立宏觀審慎管理制度，強化對跨境資本流動的有效監(jiān)控，防范各類金融風險。

　　從國際經驗看，放松對“大而不能倒”的金融機構的監(jiān)管，對場外衍生品市場、對沖基金、私募基金等具有“系統(tǒng)重要性”的市場、機構和工具存在監(jiān)管漏洞或監(jiān)管空白，都是引致資本市場系統(tǒng)性風險的重要因素。必須看到，對于系統(tǒng)性風險的防范和化解仍是一個世界性難題。我們需要借鑒國際經驗并結合我國國情，加強對資本市場不同主體行為模式及其互動關系的預防性研究，防止風險在不同主體間傳遞和轉移；強化對面向公眾發(fā)行的金融理財類產品的監(jiān)管協(xié)調和功能監(jiān)管，減少“監(jiān)管套利”和“監(jiān)管真空”；加強對資本跨境流動的監(jiān)管，有效預警和處置國際市場風險，維護資本市場和金融體系的整體安全。

　　(二) 發(fā)揮資本市場在服務經濟發(fā)展方式轉變中的作用。

　　加快經濟發(fā)展方式轉變，是當前和今后一段時間我國經濟社會又好又快發(fā)展面臨的攻堅戰(zhàn)和硬任務。從國際經驗來看，經濟轉型能否成功往往與金融市場結構及直接融資體系的發(fā)達程度密切相關。

　　當前和今后一個時期，我們要以大力發(fā)展直接融資、改善我國融資結構作為資本市場支持“轉方式、調結構”的突破口，進一步豐富融資方式、融資工具，多渠道擴大直接融資比重。在具體方式上，這幾年來，我們一直提出要大力發(fā)展債券市場，特別是公司債券市場。要大力推進上市公司并購重組，通過并購重組促進結構調整，也是資本市場服務加快經濟發(fā)展方式轉變的重要內容。要通過資本市場，促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)的培育和發(fā)展，支持上市公司參與海外并購。