□霍華德·斯韋爾布拉特

　　上周美股市場(chǎng)繼續(xù)行進(jìn)在上行通道里，連續(xù)第二周實(shí)現(xiàn)上漲。標(biāo)普500指數(shù)周累計(jì)漲幅為0.95%，最終報(bào)收于1176.19點(diǎn)，較8月26日時(shí)的低點(diǎn)高出12.31%，較4月23日創(chuàng)下的年內(nèi)高點(diǎn)低3.38%。上周后期，市場(chǎng)交易量開始上升，最后三個(gè)交易日的日均成交量超過2010年均值4%，但較2009年均值仍低12%。交易量增長(zhǎng)降低了投資者對(duì)市場(chǎng)的恐懼，但擔(dān)憂依然存在。

　　上周標(biāo)普500指數(shù)十大行業(yè)板塊中有八個(gè)實(shí)現(xiàn)上漲。其中電信板塊表現(xiàn)最佳，當(dāng)周上漲3.91%；能源板塊表現(xiàn)次之，該板塊受益于美元走軟及油價(jià)上漲，當(dāng)周漲幅達(dá)到1.34%，且自8月26日低點(diǎn)至今累計(jì)漲幅已達(dá)到16.26%。不過，能源板塊表現(xiàn)仍然弱于大市，年內(nèi)漲幅僅為2.91%。當(dāng)周金融板塊累計(jì)下跌2.38%，成為表現(xiàn)最差的板塊。

　　除了上市公司陸續(xù)發(fā)布的財(cái)報(bào)外，上周影響市場(chǎng)的主要議題還包括兩個(gè)，一是貨幣議題，當(dāng)周美元兌日元?jiǎng)?chuàng)下15年低點(diǎn)，而歐元兌美元升破1.4，這對(duì)美國(guó)貿(mào)易的影響預(yù)計(jì)將在下月的相關(guān)報(bào)告中得到體現(xiàn)，但目前尚不清楚對(duì)美國(guó)企業(yè)收入的具體影響。二是美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行新一輪量化寬松政策的可能性增加，這也得到了美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的直接證實(shí)，不過政策的實(shí)際力度、規(guī)模和時(shí)機(jī)尚不確定。美元反轉(zhuǎn)可能性正在增強(qiáng)，這有可能令當(dāng)前上漲的股市失去部分動(dòng)力。

　　上周一(10月11日)股市休市。上周二市場(chǎng)低開，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)公布的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示實(shí)行量化寬松的可能性提升，市場(chǎng)迅速反轉(zhuǎn)，成交量小幅上升，金融板塊全天漲幅達(dá)到1.26%，居于十大板塊之首。上周三市場(chǎng)情緒更為樂觀，摩根大通公布了不錯(cuò)的盈利，但收入數(shù)據(jù)不及預(yù)期。上周四，由于投資者擔(dān)心被迫暫停房屋止贖程序可能給銀行業(yè)造成沖擊，金融板塊承壓下跌，全天跌幅達(dá)到1.82%。上周五市場(chǎng)表現(xiàn)如同“蹺蹺板”上下起伏。當(dāng)天美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克發(fā)表演講，發(fā)出了有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)可能放寬政策的強(qiáng)烈信號(hào)，但沒有給出有關(guān)政策實(shí)施時(shí)機(jī)等的具體信息，當(dāng)天市場(chǎng)交易量創(chuàng)下上周最高，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.20%。

　　上周12%的上市公司公布了財(cái)報(bào)，其中逾83%的公司運(yùn)營(yíng)收入超過預(yù)期，90%的公司銷售額超預(yù)期。整體收入較預(yù)期水平高出5.7%，低于去年同期的28.2%。標(biāo)普預(yù)計(jì)，第三季度美國(guó)企業(yè)實(shí)際盈利水平將低于第二季度，這將結(jié)束過去六個(gè)季度的企業(yè)盈利連續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。迄今為止已發(fā)布財(cái)報(bào)的企業(yè)銷售額較去年同期高出7.6%，標(biāo)普預(yù)計(jì)第三季度上市企業(yè)整體銷售額增長(zhǎng)將達(dá)到5.5%，這對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)擴(kuò)張來說都不樂觀。(作者系標(biāo)準(zhǔn)普爾資深指數(shù)分析師，楊博編譯)