昨日股指期貨市場出現(xiàn)逆市場下跌的走勢，期指升水水平有所回歸，這主要是受到了套利拋盤的打壓，但這種打壓隨著期指升水縮窄將會明顯減弱。投資者不必過于擔(dān)憂，股市仍然處于牛市之中，未來仍有上漲潛力。

　　股指期貨的高升水，已經(jīng)受到了很多專業(yè)機構(gòu)的重視，在北京金博會上，幾乎所有的期貨公司都將股指期貨套利列為了重點宣傳對象，同時越來越多的資金也加入到了股指期貨期現(xiàn)套利之中。

　　正是在這樣的背景下，昨日股指期貨4個合約不顧股指的上漲，毅然走出下跌走勢，根據(jù)12月合約和3月合約持倉量大幅增加可以看出，有新增空方開始入場，考慮到目前股市仍然向上的發(fā)展趨勢以及較強的全球通脹預(yù)期，這部分新增空方主要是看中了股指期貨市場的高升水，希望通過平抑升水來獲取利益。

　　在股指期貨交易上，由于沒有實物交割，也沒有生產(chǎn)商，所以并沒有天然的空頭。所以當(dāng)看好后市的投資者逐漸增多的時候，就出現(xiàn)了空單嚴重供不應(yīng)求的局面，于是股指期貨價格就出現(xiàn)了遠高于滬深300指數(shù)的情況。

　　所以，股指期貨市場非常需要大量的套利資金，它們能夠提供大量的空單，以滿足投資者的需要，同時也能給套利投資者帶來穩(wěn)定的投資收益。所以說，股指期貨目前的高升水和隨時可能出現(xiàn)的逆勢下跌均屬于正常現(xiàn)象，投資者切不可看到股指期貨下跌便去聯(lián)想股指有筑頭的可能。

　　從未來趨勢看，股指期貨是能夠反映股市表現(xiàn)的，但是目前股指期貨市場并不成熟，股市、期市尚不具備方便快捷的連通器，如果未來滬深300ETF基金出現(xiàn)，將能夠給套利資金提供完美的連通機制，那時候股指期貨的升水水平將趨于穩(wěn)定，投資者可以通過股指期貨的漲跌來分析股指的變化趨勢。

　　對于昨日股指期貨的逆勢走低，投資者可以將其忽略，哪怕未來股指期貨升水水平進一步下降，也只是套利資金進場的正常反應(yīng)，投資者不僅不需要害怕，還可以視為逢低吸納股指期貨的最佳時機。

　　目前股指期貨的持倉量已經(jīng)超過4萬手，較以往的3萬手又上了一個新臺階，這表明參與股指期貨的資金正在逐漸壯大，相信未來股指期貨的持倉量還會繼續(xù)上新臺階。有條件的投資者應(yīng)該將眼光轉(zhuǎn)向股指期貨，不要僅僅關(guān)注股價波動這一傳統(tǒng)盈利模式。(周科競)