接照以往慣例，每到歲末年初，都是券商下一年策略報告頻頻出爐的密集期。作為2011年最具成長潛能的環(huán)保板塊，自然會因為密集出臺的研究報告的看好氛圍而蘊藏回升的潛能，昨日桑德環(huán)境的漲停就折射出這一趨勢。

　　券商策略報告預熱2011

　　從目前公開披露的券商2011年策略報告來看，對環(huán)保板塊均予以了積極而樂觀的評價。有報告稱：在“十二五”期間，我國環(huán)保投資將至少有3.1萬億元，未來5年復合增長率為15%～20%，環(huán)保產值到2015年有望達到GDP的7%～8%�！笆�二五”是我國環(huán)保行業(yè)的黃金發(fā)展期，建議在環(huán)保產業(yè)高速成長的起點上，重點投資細分行業(yè)。更有券商策略報告稱環(huán)保板塊為“朝陽產業(yè)，黃金十年”。受此推動，各券商研究所在推出的2011年的十大金股中，桑德環(huán)境、九龍電力、華光股份等環(huán)保設備股或環(huán)保服務股名列其中，為此類個股的走勢營造了一個樂觀的氛圍。

　　從未來的發(fā)展趨勢看，環(huán)保產業(yè)的確有可能成為貫穿2011年行情的板塊。為何？因為目前A股市場已形成一個約定俗成的選股思路，政策指向那，資金打到那。凡是政策扶持的、政府大力投資的產業(yè)，往往就是資本市場追捧的板塊熱點。在券商的策略報告中，無一不認為環(huán)保產業(yè)將是我國“十二五”規(guī)劃的重點開篇之作，所以有望得到資金的追棒。

　　環(huán)保產業(yè)股的業(yè)績成長性也已開始顯現出來。由于在“十一五”期間，我國已加大了環(huán)保的投資力度，使桑德環(huán)境、菲達環(huán)保等相關上市公司的業(yè)績出現了突飛猛進的增長。在此背景下，各路資金有理由相信，隨著“十二五”規(guī)劃對環(huán)保投資力度的加大，環(huán)保板塊的相關上市公司的業(yè)績提升動能將更為充沛，有望成為A股市場高成長股的搖籃。

　　從業(yè)績彈性中選擇個股

　　值得指出的是，目前環(huán)保產業(yè)股范圍較廣，包括大氣凈化、污水處理、固定廢棄物處理等相關產業(yè)，而且對細分產業(yè)仍可進一步劃分，比如對污水處理產業(yè)進行劃分，不僅有萬邦達等工業(yè)污水處理，還有中原環(huán)保、創(chuàng)業(yè)環(huán)保等城市污水處理。同時，亦有碧水源、南方匯通的水處理設備業(yè)務。這些細分產業(yè)中城市污水處理屬于公用事業(yè)，存量資產業(yè)績增長穩(wěn)定，很難獲得更高的估值溢價。

　　因此，建議投資者從業(yè)績彈性中選擇環(huán)保股的投資機會，主要是設備類個股，其中固廢處理業(yè)務股的成長空間最為樂觀。因為我國目前固廢處理的設施嚴重不足，未來5年將進入建設高峰期。目前在建生活垃圾處理廠有700多座，2011年生活垃圾處理設備需求量巨大，盛運股份、桑德環(huán)境以及開始從事于固廢處理的南海發(fā)展等可積極跟蹤。

　　而大氣污染治理產業(yè)的投資機會在于設備更新換代、非電力行業(yè)脫硫、電力行業(yè)脫硝。也就是說，其業(yè)績成長性主要是通過承接更多的訂單來獲得，九龍電力、菲達環(huán)保等擁有較強獲得訂單能力的個股可積極跟蹤。另外，在污水處理業(yè)務提供滲透膜等產品的南方匯通、碧水源以及提供環(huán)境監(jiān)測設備的先河環(huán)保等個股也可跟蹤。

　　金百靈投資 秦洪