中新網(wǎng)7月22日電 至2003年6月末，中國的外匯儲備達(dá)到3465億美元，同比增長42.7%，增幅呈逐漸增大之勢。如何認(rèn)識外匯儲備高速增長這一現(xiàn)象，《國際金融報》今天刊載喬其興的分析文章指出，應(yīng)從出口退稅、貿(mào)易結(jié)構(gòu)、資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及金融安全等多角度來看。
一，出口退稅。至2002年底，財政拖欠的出口退稅款約為2400億元，部分外貿(mào)公司的資金鏈告急。降低出口退稅率對出口貿(mào)易的影響到底有多大？1997年亞洲金融危機(jī)后，中國的外貿(mào)出口面臨困境，出口退稅率在1998年重新上調(diào)。但是在今天，有一種情況需要引起我們的注意：當(dāng)出口商之間的相互競爭發(fā)生在國內(nèi)的出口企業(yè)之間時，出口退稅政策對出口貿(mào)易的刺激作用幾乎為零。
在出口退稅政策上，應(yīng)針對不同行業(yè)、同時根據(jù)進(jìn)出口貿(mào)易的戰(zhàn)略目標(biāo)，制定靈活的、可調(diào)整的出口退稅率，并且，出口退稅率本身應(yīng)使企業(yè)產(chǎn)生穩(wěn)定的預(yù)期�！胺�(wěn)定的預(yù)期”相當(dāng)重要，因為它直接影響企業(yè)的成本規(guī)劃和價格制定。在很大的程度上，“穩(wěn)定的預(yù)期”甚至比退稅率本身更重要。
出口退稅政策的調(diào)整會對外匯儲備產(chǎn)生一定的影響。如果將出口退稅政策的調(diào)整對出口貿(mào)易的影響降至最低，同時大大緩解出口退稅的財政壓力，那么，整體的利益是增加的。
二，貿(mào)易結(jié)構(gòu)。對于今年一季度出現(xiàn)的貿(mào)易逆差，人們有必要擔(dān)心嗎？如果將問題轉(zhuǎn)到另一個層面，我們要問，中國巨大的資本項目順差，到底意味著外資在用美元進(jìn)行投資還是在用人民幣進(jìn)行投資？當(dāng)外商投資完全被外匯儲備吸收時，可以認(rèn)為外商是在用人民幣進(jìn)行投資，這與人民銀行擴(kuò)大貨幣供給沒有太大的區(qū)別。在外國投資完全被外匯儲備吸收的情況下，我們只是利用了外資的管理職能和技術(shù)職能，而沒有利用外資的資本職能，因此存在外資利用方面的浪費(fèi)。
從貿(mào)易進(jìn)口戰(zhàn)略的角度講，可以將進(jìn)口商品分為三大類：一是石油、礦產(chǎn)品等資源性產(chǎn)品；二是先進(jìn)的設(shè)備、儀器和技術(shù)等資本品；三是汽車、電器等消費(fèi)品。當(dāng)貿(mào)易逆差擴(kuò)大時，只要進(jìn)口數(shù)額的增量部分是第一、第二類產(chǎn)品，并且，貿(mào)易逆差的數(shù)額與資本項目順差的長期均衡值大致相當(dāng)，那么，應(yīng)該認(rèn)為這是極其正常并且有益的事情。
三，資源稟賦。中國地質(zhì)科學(xué)院的報告指出，除了煤以外，中國所有礦產(chǎn)資源都相當(dāng)緊張。在未來的二、三十年內(nèi)面臨各種資源短缺。一國的資源稟賦與其人口總量之間的矛盾在相當(dāng)大的程度上是一種既定的事實(shí)，所以，從資源戰(zhàn)略的角度講，也應(yīng)對貿(mào)易政策進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
四，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。目前，中國的很多工業(yè)生產(chǎn)線仍需依賴進(jìn)口，這意味著什么？這意味著中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍存在缺陷。也就是說，對于某些尖端工業(yè)品而言，在中國并不具有完整的產(chǎn)業(yè)鏈。因此，應(yīng)加大尖端技術(shù)、尖端設(shè)備以及尖端人才的引進(jìn)量。這在進(jìn)一步提升中國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的同時，也是對外匯儲備的一種利用和消化。
五，貨幣成長和金融安全。以東南亞作為自由貿(mào)易戰(zhàn)略實(shí)施的切入點(diǎn)，使人民幣逐漸成為國際性貨幣，是中國作為21世紀(jì)必然的經(jīng)濟(jì)最強(qiáng)國的一個基本要素。同時，在開放資本賬戶方面，將金融安全作為首要的考慮因素。
由以上分析可知，外匯儲備超常規(guī)增長這一問題的核心是貿(mào)易戰(zhàn)略的偏差。所以，在將來的某一天，如果貿(mào)易逆差在如上情況下大幅增加，理論界以及輿論界應(yīng)給予理解和支持。(來源：國際金融報原題為：多角度看待外匯儲備文/喬其興)
