(經(jīng)濟(jì)觀察)中國明年延續(xù)穩(wěn)健貨幣政策,為何出現(xiàn)“價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)”?
中新社北京12月12日電 (記者 夏賓)中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議明確,將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。盡管“穩(wěn)健”基調(diào)已保持多年,但今年也出現(xiàn)了新表述。
會議提出,要保持流動性合理充裕,社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟對中新社記者表示,這一表述是首次提出,過去的表述是“保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配”。
他說,事實(shí)上,“名義經(jīng)濟(jì)增速”恰恰是“經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)”的結(jié)合體,但這次特別單獨(dú)提出要考量“經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)”,說明要準(zhǔn)確把握貨幣信貸供需規(guī)律和新特點(diǎn),全面考慮發(fā)展基本面、宏觀經(jīng)濟(jì)增長形態(tài)、供需形勢、價(jià)格水平、市場預(yù)期,綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具,保持貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模增長合理、節(jié)奏平穩(wěn)、效率提升。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明說,新表述或意味著政府將通過貨幣金融政策發(fā)力,增加流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣義貨幣供應(yīng)量,進(jìn)而提振價(jià)格水平。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬則指出,與2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會議表述相比,將原有目標(biāo)“名義經(jīng)濟(jì)增速”拆分為“經(jīng)濟(jì)增長”和“價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)”,側(cè)重強(qiáng)調(diào)貨幣政策在穩(wěn)定價(jià)格水平預(yù)期方面的重要作用,通脹或成為下一階段判斷貨幣政策是否“有效”的重要因素。
“2023年以來,物價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行,預(yù)計(jì)2024年貨幣政策有望適度發(fā)力,推動物價(jià)水平溫和上升?!睖乇蛘f。
值得注意的是,美聯(lián)儲加息周期已近尾聲,明年可能出現(xiàn)降息操作,這一政策轉(zhuǎn)向?qū)χ袊泿耪邥泻斡绊懀?/p>
匯豐環(huán)球研究大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉晶則對中新社記者說,匯豐預(yù)測美聯(lián)儲最早可能于明年第三季度開始降息,全年降息或50個基點(diǎn),這將為國內(nèi)貨幣政策的運(yùn)作提供了更多空間,預(yù)計(jì)2024年下半年中國央行將小幅下調(diào)政策利率20個基點(diǎn),同時(shí)或還有50個基點(diǎn)的降準(zhǔn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及轉(zhuǎn)型提供流動性支持。
劉晶認(rèn)為,從增強(qiáng)宏觀政策取向一致性的角度而言,為配合穩(wěn)房地產(chǎn)、地方化債以及培育新的增長極等任務(wù),中國貨幣政策將在相關(guān)領(lǐng)域發(fā)力。
工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)認(rèn)為,2024年將是貨幣環(huán)境由緊轉(zhuǎn)松的一年,歐美央行將逐步從加息轉(zhuǎn)向降息。隨著美聯(lián)儲步入降息周期,中美利差倒掛則有望緩和,也將減輕人民幣匯率壓力,減少對中國貨幣政策的掣肘。預(yù)期2024年中國貨幣政策將繼續(xù)保持支持力度,有望繼續(xù)調(diào)降利率,為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和債務(wù)化解營造良好的貨幣金融環(huán)境。(完)
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